HY MARKETS：美元顺势回升 本周FED决议领衔饕餮盛宴

2016年01月25日

基本面

上周五全球股市和油价的暴涨令市场风险偏好情绪持续回升，导致日元连续第二日大幅走低，美元/日元升至20日均线上方，最高触及半个月高位118.86。欧央行或将加码宽松的预期升温同样对欧元构成打压，欧元持续回调跌至1.08关口下方。美国当日良好数据支撑美元指数一举突破近期整理区间顶部99.25一线，最终收于99.50。澳元延续上周反弹走势，成功收复0.70大关。原油飙涨令加元持续回暖，构成三连阳，美元/加元最低下探两周低位14.413。

据美国数据显示，美国1月Markit制造业PMI初值好于预期录得52.7，因订单和工业产出在复苏回暖。美国12月成屋销售月率大幅高于预期，增长14.7%，表明美国房地产市场整体虽复苏较缓慢，但仍呈良好发展态势。美国12月谘商会领先指标月率符合预期为-0.2%，主要因建筑许可和制造业订单疲弱，该指标虽下滑，但如果就此判断出现衰退的话恐怕为时尚早。目前市场焦点已转向本周四的美联储1月货币政策会议，这是美联储12月加息以来的首次决议，预计本次会议不会加息，需重点关注政策声明的措辞，从中寻找美联储今年加息步伐的蛛丝马迹。摩根士丹利经济学家预计，美国第四季度经济持平，今年GDP增速可能仅有1.8%，本周美联储给出的声明或会让市场预计3月份不会加息。

继上周四德拉基强烈暗示欧央行或将在3月采取进一步刺激政策后，上周五欧央行发布的一份报告又加大了该预期的可能性。具体显示，将2016年欧元区通胀预期由1%下调至0.7%，2017年由1.5%下调至1.4%，2018年预计为1.8%。此外，欧央行官员还发表了鸽派言论，执委科尔表示，欧央行已准备好重新考虑政策立场。管委诺沃尼特也表示，由于全球通胀趋势低迷，委员会一致同意在三月份讨论量化宽松问题。由于欧央行上周决议有明显放宽的倾向，市场也将之前预计的在6月采取行动提前到了3月，而在3月之前需重点关注欧元区数据以做出进一步判断，特别是本周欧元区的CPI年率初值等。

除美联储利率决议之外，本周还有日央行和纽储行利率决议。上周五据知情人士透露，最近由于全球股市和油价下跌，日央行或有将采取进一步宽松的行动。而且上周四日本首相安倍晋三也表示，实施更多宽松政策的条件已经就绪，所以市场预计本周的决议日央行将扩大资产购买计划。纽储行方面预计将维持2.5%的利率不变。数据方面，美国、英国和法国各国GDP、耐用品订单等重磅数据也将是投资者重点关注的对象之一。

技术面：

欧元/美元：小时图从1.0920附近以来的震荡下行走势完好，MA20或限制当前反弹空间;4小时图若下破1.08关口位置或将加速下行;日图构成三连阴，随机指标即将进入超卖区但仍维持看跌。日内建议在1.0840附近轻仓做空，止损设于1.0890上方，先看1.0750，进一步1. 0700。

英镑/美元：小时图上方受到1.4360一线的压力回撤至1.43一线附近震荡;4小时图从1.4950附近以来的整体下行走势未出现大幅扭转，目前或倾向回落至MA50下方;日图上周五录得的长上影线显示上方压力沉重，均线系统仍呈空头排列。日内操作在1.4330附近做空，止损设于1.4370上方，先看1.4250，进一步1.4200。

周一关注：

日本11月领先/同步指标终值

德国12月进出口物价指数月率/年率

意大利11月工业订单/销售月率/年率

德国1月IFO商业现况/预期/景气指数

意大利11月 零售销售月率/年率

意大利12月贸易帐(对非欧盟)

英国1月CBI工业物价预期/订单差值

美国1月达拉斯联储制造业活动指数