激动人心的“两会”进入倒计时，每年到这个时候，“两会行情”就会满天飞。周一(2月22日)沪深两市大盘放量上涨，承接上周涨势，沪指站上2900点，两市成交量放大到6000亿以上。如此行情是否表明“两会行情”正式启动呢？国金证券认为，上周的放量上涨可以确认为两会弱反弹行情的正式启动。

国金证券认为，市场持续的时间，保守估计为两周左右，乐观估计有两周以上“可为”的弱反弹。华泰证券认为，两会行情正在展开，史上两会行情存在两大经验：

一是市场在两会前有行情，两会期间调整，两会后会有延续性的第二波；

二是会前风格偏小，会后风格偏大。主板在两会期间会有修整，创业板会有小幅度上涨。两会之后，主板的表现会强于创业板，创业板也会上涨。

第十二届全国人民代表大会第四次会议和政协第十二届全国委员会第四次会议，将分别于2016年3月5日和3月3日在北京开幕。令人期待的全国两会即将召开，市场关注焦点聚集，股市究竟会以何种姿态迎接两会？A股能否扭转颓势，迎来一波“两会行情”呢？

据东方财富Choice数据统计显示，两会召开前1个月内A股上涨概率逾九成。而在两会召开期间，A股下跌概率近五成。两会开完后，A股上涨概率大幅增加。

①近11年来，上证指数在两会召开前1个月有10次出现上涨行情，仅2013年下跌。其中2012年的两会前一个月A股涨幅最大，上证指数单月上涨8.48%。

另据国信证券，两会前市场大概率上涨，中小创平均涨幅更高。

②近11年来，上证指数在两会召开期间涨跌互现，有6次出现下跌行情；其中，2008年的“两会”期间，A股跌幅最深，上证指数累计下跌15.60%。

③两会结束之后，A股上涨概率大幅回升。两会结束后的1个月，A股上涨概率升至63.6%。其中涨幅最大的是在2015年，去年两会结束后，A股即进入加速上涨模式，上证指数单月涨幅达到24.34%，深证成指单月涨幅也接近20%。

广发证券研报认为，2月份A股市场会因为“两会”召开而进入维稳时期，一些正面的政策预期也将释放。历史数据表明，从2005年-2015年，2月份大盘上涨9次，下跌仅2次，且跌幅均不超过2%，上涨概率81.81%。

2月份截至目前，上证综指累计上涨逾8%：

而导致2月份大概率上涨的原因可能有两个：一是春节过后，许多投资者兴趣高涨，持币过节的投资者重新踏入股市；二是每年3月开始的“两会”经常导致机构以及投资者提前在2月布局。

国泰君安证券首席宏观分析师任泽平在操作上的建议是，两会前可以考虑不再大幅卖出，对于结构性机会可以把握，但反弹力度可能不及去年9-10月。

“两会”热点如何演绎？

根据人民网每年进行的两会热点调查，过去14年上榜高频词包括：反腐倡廉、住房/房价、社会保障、教育改革、医疗改革、收入分配、就业、司法改革、食品药品安全、三农、环保等。从梳理情况看，教育、医疗、环保、食品安全、三农、住房等涉及民生问题的热点话题几乎年年提及。

国信证券统计了近5年与环保、食品安全、医疗、教育、三农、住房等热点相关的概念指数和行业指数在两会前后的涨跌幅，统计数据显示在两会前1个月，热点主题与行业具有较大的正收益，相对上证指数的超额收益也较为明显；而在两会后1个月，热点主题与行业往往录得负收益，需要警惕回落风险。

2016年是“十三五规划”的开局之年，今年两会无疑也格外受关注。2月下旬，市场开始进入“两会”行情酝酿期，猴年首周市场出现明显回暖。“两会”召开在即，养老金入市和深港通开通预期都有所增强，加之年初投资者情绪偏乐观，股市也有望走出一波主题性行情。

有业内机构表示，经历了2015年下半年和今年1月份的去杠杆之后，在两会召开之际，结合两会热点，现阶段投资应该围绕改革、安全和健康等八大关键词展开布局。

①十三五规划及供给侧改革关注度高；

②安全和健康具备长期价值；

③消费升级板块；

④虚拟现实等创新领域；

⑤高端装备与人工智能；

⑥环保板块；

⑦互联网板块；

⑧区域发展。

因此，结合历年传统热点、今年地方两会传达的热点话题、十三五规划的投资主线以及供给侧结构性改革，国信证券建议关注煤炭、钢铁、有色等传统行业的阶段表现机会，同时建议关注环保、自贸区、养老、教育、医疗等热点主题。