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瑞士Dukascopy银行:原油暴跌、楼市泡沫、贸易战,令加元承压

2017/5/15 19:39:51  文章来源:瑞士Dukascopy银行  作者:瑞士Duka…
文章简介:该文章介绍瑞士杜高斯贝银行对美元/加元走势分析

   

今年以来,原油价格下跌超过14%,美国和布伦特原油最低跌至4447美元下方,完全回吐去年1130OPEC达成减产协议以来的涨幅。近期,加拿大楼市泡沫出现爆发迹象,再加上美国对加拿大的贸易打击,投资者对加元看空情绪日益上升。  

   

525日,OPEC将举行成员国会议,主要讨论是否延长减产协议以及减产幅度。种种迹象表明,OPEC和非OPEC国家或将延长减产协议六个月,而且本次减产得到了很好的遵守(3月达标率为98%)。但市场认为,在美国原油产量不断增加的同时,OPEC应该扩大减产力度从而降低库存,但消息人士称扩大减产规模可能性不大。根据国际能源署(IEA)数据,发达国家原油库存量较5年平均水平仍高出3.36亿桶,其意味着减产协议仍未起到实质性作用,令投资者失望。  

   

OPEC和非OPEC国家达成减产协议以来,油价触底反弹,但美国原油产量开始大幅上升,成为近期油价承压的主要原因。目前,美国原油日产量达到929.3万桶,创20158月最高;EIA最新月报将美国2017年原油产量上调1%,至931万桶/日。油服贝克休斯数据显示, 美国活跃石油钻井机数已连涨16周,创两年新高,比去年5月低位新增了387台或123%这等于过去一年平均每周新增7.3台钻井机,是至少30来最为迅猛的复苏速度。此外,利比亚、尼日利亚、伊朗三个不参与减产的OPEC国家日益增产, 同时市场对中国大宗商品需求担忧,进一步推动油价下跌。  

   

除了原油价格下跌以外,美加发生贸易战的可能和楼市泡沫也成为加元承压的主要因素。上个月,加拿大成为美国政府贸易打击的第一个目标,特朗普政府宣布,将对加拿大支柱产业软木材征收反倾销税,软木材是加拿大出口中占比最大的产品之一,约80%的加拿大出口木材销往美国,特朗普政府的征税决定对加拿大软木材行业无疑是重击,而市场担心加拿大是否会无力招架。另外,美国方面还誓言要对加拿大奶农的所谓不公平做法采取行动。  

   

楼市方面,加拿大房价经过数月大幅上涨之后,市场担心加拿大版次贷危机可能会爆发,引发了加拿大最大非银行房贷供应商Home Capital Group流动性危机。从328日至424日,资金从该公司高利储蓄账户存款账户中持续流出,总共减少了5.91亿美元。5月初,HCC筹集紧急贷款20亿加元(举债利率高达22.5%),但最近HCC公司宣布20亿加元仅剩下6亿可用,其高息储蓄账户不足2亿加元,并且暂停发放股息。值得关注的是,加拿大发放给低收入人群高风险抵押贷款占18%。部分分析师认为,这是加拿大房市泡沫破裂的开始。  

   

接下来需要关注欧佩克525日会议、美原油是否会继续大幅增产、美加贸易战和楼市泡沫的发展。  

   

                                        美元/加元走势分析  

   

自去年5月以来,美元/加元开始震荡反弹,形成上升通道。OPEC和非OPEC国家达成减产协议后,汇率有所回落,但未能跌破23.60%回撤率并且再次上行;近期,随着投资者对加拿大看空情绪上升,货币对向上突破短中长期均线和50%回撤率,形成短期上升通道。目前,短中长期均线呈多头排列,日线MACD快线及慢线徘徊于零轴上方,周线动能指标偏多,走势总体震荡偏多。  

   

如果原油价格继续下跌、美加贸易战恶化或者楼市泡沫爆发,美元/加元将会向上突破短期上升通道和61.80%回撤率,并且测试长期上升通道上沿阻力位;反之,汇率将试探短中期均线系统支撑位。  

   

   

   

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