近日美联储放鸽，改变措辞，从"耐心”及“目前利率适当”，变成“将会采取适当行动保持经济扩张”，及“将会密切注视贸易趋势的影响”。鲍威尔为什么要改变？是否美国威胁向墨西哥征收关税？会否是美联储看到美国经济显著减弱的证据？美联储选择在芝加哥美联储货币政策研讨会公布消息，令人猜测是美联储的政策框架观点及信念有所改变，不再迷恋尽快回到中性利率水平，放弃在好景时努力准备利率弹药，也就是不用勉强去升息。建议的新框架，高压加强就业，鼓励更高通胀来弥补之前的疲弱，以及更积极使用资产负债表来应付经济放缓。这些都并未正式采用，但其精神已经开始，这意味更低利率，更长时间的低利率，QE 成为央行常规武器。
  美联储今次的宽松立场时机，糟透了！美联储给特朗普更多弹药，将会更有恃无恐，继续强硬态度，甚至更加疯狂，都意味中美贸易战全面爆发的风险愈来愈大。美联储的降息倾向、或真的降息，可能为美国经济活动带来提振，稳住他们的股票市场。然而，即使中国、香港、新兴市场的股票市场能够受惠，看来只会是短暂的，就是因为美国减息反而进一步恶化贸易战的发展。
  更关键的，是降息能否保住美国经济，抗衡贸易战的冲击？如果美联储的降息，甚至 QE，能够支持美国经济，即使美国以外的地区都在挣扎。情势看来有点不真实，代价高昂。其实都只是时间问题，用大量货币宽松政策来买时间。无论能够买到的时间可维持多久，如果不解决贸易战，结果就只会是漫长时间的全球极度宽松环境。
现货黄金：
  周线图拋物线保持向上，转向点1269.93，价格在云之上，云顶为1263.02美元；延伸线支持在1299.35。日线图拋物线保持向上，转向点1292.18，价格在云之上，云顶为 1299.47；延伸线支持在1309.89。
  连升3星期后高位有平盘压力，加上美墨达成协议令美元小弹，预期本周初段走势偏向测试支持。短线价位暂在1320与1338区内整固，进一步突破1348升势可继续扩展，届时将重新升试1366/69 、1380甚至1405。短线支持在1311/13及1294/97区。
现货白银：
  短线价位暂于14.35 与15.35 间上落，升穿16.25/65 区走势转强，届时反弹目标将上延到17.05、18.15甚至18.65。短线支持在14.15 及13.85。
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