周三(11月25日)美元指数小幅下跌，接近三个月最低，尽管在美国数据显示经济前景不那么乐观后，全球金融市场风险偏好带动的大涨似乎止步。不过美元兑欧元和日元距离上日收盘位基本保持在0.3%以内；在周四美国感恩节假期前夕，多数货币波幅相对狭窄；挪威克朗领涨，部分是受原油价格上涨提振。

　　美元指数跌0.17%，报92.00，在盘中稍早触及9月1日以来最低91.927后，跌幅收窄。美国上周初请失业金人数进一步增加，表明新冠病毒感染病例的激增和商业限制正在推动裁员，并破坏劳动力市场的复苏。不过，周三公布的其他数据显示，第四季经济开局稳健，10月消费者支出和企业设备投资超过分析师预期。

　　Action Economics全球货币分析董事总经理Ronald Simpson在一份报告中表示：“今日美国数据喜忧参半，对美元的影响不大，交易员似乎更关注感恩节假期前的仓位调整，而不是其他任何事情。”

　　近几个月来，美元承压，因市场预期美国利率在未来数年将维持在纪录低位附近，同时有关新冠疫苗的各种消息帮助提振投资者对风险较高货币的胃纳。

　　美联储决策者在11月政策制定会议上讨论了如何调整其资产购买计划，以为市场和经济提供更多支持。

　　市场预计美元将继续下跌，因为疫苗方面的进展，以及前美联储主席叶伦将担任下一任美国财政部长的预期，缓解了投资者的两大不确定性。

　　欧元兑美元涨0.21%至1.1917，稍早触及9月来高点；欧元兑美元1个月隐含波动率连续第三天上升，欧元兑日元1个月skew显示看空程度为9月底来最小。美元兑日元下跌不到0.1%，至104.39日元，隐含波动率下降。

　　英镑兑美元涨0.17%至1.3380，此前英国财政大臣苏纳克表示，英国今年将借款近4000亿英镑，且预计2020年经济将萎缩11.3%，这是自1709年“大霜冻”以来的最严重萎缩。

　　美元兑挪威克朗下跌0.89%至8.8282克朗，一度触及9月初来低点8.8242；因原油价格上涨，布伦特原油期货11月涨幅已达到30%左右；瑞典克朗兑美元涨0.60%。

　　澳元兑美元涨0.05%至0.7365，盘中触及0.7373，为9月2日以来最高水平。纽元兑美元刷新2018年6月以来高点至0.7015。

　　周四前瞻

　　15:00 德国公布12月Gfk消费者信心指数，前值-3.1，预期-4.9

　　20:30 欧洲央行公布10月货币政策会议纪要

　　美国感恩节，布伦特原油合约在北京时间11月27日凌晨02:30提前休市

　　CME旗下外汇、金属和能源合约的交易提前在北京时间11月27日02:00结束

　　机构观点汇总

　　美联储11月会议纪要市场评论

　　财经网站Forexlive分析师Adam Button评美联储会议纪要：会议纪要中有太多关于调整量化宽松政策的讨论。从讨论的次数来看，这就像是一个信号。我的初步判断是，指引的变化可能会在12月到来，这将在未来的会议上促成更多的行动。

　　分析师Anstey：有意思的是，美联储讨论了退出量化宽松，而这是美联储观察家们认为需要相当一段时间后才可能出现的情形。如果美联储更新了指引，那官员们必然是认为有必要讨论如何结束。不过这确实看起来为时尚早，毕竟美联储主席鲍威尔在今年早些时候曾表示“没考虑过加息”。

　　彭博情报分析师Manolatos：美联储会议纪要暗示，对于资产购买的调整将是明年的行动内容之一。预计美联储将把购债计划延长至2021年，但资产组合可能会调整。在双底衰退情形下(市场流动性再度恶化，亦或者是第二波疫情或封锁导致经济动荡)美联储可能扩大资产购买规模，2021年购债可能接近3万亿美元。

　　情报分析师Jersey：美联储会议纪要暗示，对于资产购买的调整不会是立即进行的，声明内容传递出“观望”经济发展情况的态度。预计由于经济形势恶化，美联储将在明年第一季度转向购买更长期限的债券。

　　分析师Matthews：美联储会议纪要显示，与会者对资产购买项目进行了详细的讨论，且与会者希望尽快更新相关指引，这意味着美联储可能在12月会议上公布新指引。此外，美联储FOMC确实在缩减资产购买方面存在共识。疫情方面，与会者似乎对新冠疫情及其对经济的影响感到相当悲观，并表示出对劳动力市场的担忧。美联储官员对于额外财政救助的前景感到担忧，财政救助缺失可能让部分州和地方政府陷入挣扎状态。在感恩节到来之际，市场对于美联储会议纪要的反应相对平淡。

　　西太平洋银行：未来几周欧元兑美元仍有反弹空间

　　西太平洋银行表示，欧元区新冠疫情未对欧元兑美元或欧元加权贸易指数造成实质性影响，欧元兑美元在10月底及11月初曾迅速跌至近三个月低点1.16，在拉平疫情爆发曲线方面，欧元区取得的进展要比美国大得多，这一进展在未来几周将增长势头拉回有利于欧元的位置；欧元区及美国每百万新增病例的一个月变化在11月达到峰值，超过300例，但自此以来，欧元区新增病例数量的增长已大幅放缓，而美国的新增病例数量没有出现任何实质性的放缓。

　　虽然最近美国和欧元区爆发的疫情规模相似，但流动性在欧元区受到的打击要大得多，不过预计欧元区更成功地遏制疫情措施将带来更有意义的流动性反弹，在这种情况下，越来越多的美国县和州重新实施宵禁和关闭，因此美国的交通在未来几周可能会受到进一步打击；虽然欧元兑美元已回升至区间高位，但未来几周仍有反弹空间，前提是流动性和活动的恢复与成功控制最新疫情的进展一致。

　　东京三菱日联：疫苗乐观消息令避险货币承压，宜相对瑞郎做多加元与挪威克郎

　　欧元兑瑞郎在周三日内触及9月1日以来的将近3个月高位1.0871，对此，东京三菱日联银行的分析师指出，近期全球经济风险持续回暖，对避险货币瑞郎而言是一重打压，虽然近期美元指数同样承压的格局令美元兑瑞郎汇价始终处于横盘走势当中，但瑞郎相对欧元的走势已经凸显了其弱势，相对商品系货币就更是如此。

　　该行因而建议，在全球疫苗研发捷报频传，经济前景进一步转好，风险情绪大幅回暖的当下，应该考虑相对瑞郎进一步做空高风险商品货币，尤其是与油价挂钩的加元与挪威克郎。不过，欧元与英镑的走势则在后市仍存变数，一旦欧元区经济数据恶化，欧元兑瑞郎汇价仍有回调空间。