基金在近期的行情中仍然不作为吗？笔者带着疑问对一批基金实施了持续跟踪，结果发现了这样一只基金：11月28日上综指下跌超过2.4%，该基金净值仅缩水了0.002%，12月1日上综指反弹了1.25%,其净值却增长了1.98%，至12月2日该基金净值已经超过了11月17日上综指在2000点以上时的价位。所查阅的其他同类基金在相同的时间节点上其净值表现均比该基金逊色。难道我们对于市场下跌时跌幅小于大盘，市场上涨时涨幅超过大盘的基金还有什么可挑剔指责的吗？在此，我愿意将自己的选基方法告诉大家，你可以动手选取熊市中的“牛”基。
一、通过查阅合同中规定的投资组合资产配置范围，选取与熊市环境相适应的基金。作为投资工具，不论指数基金、股票基金还是混合配制基金，其本身并无优劣之分，关键在于所选取的基金与所处市场环境是否相适应。按合同规定，指数基金的股票资产占基金资产净值的比例通常应保持在90%，股票基金则大都为65％－80％，混合配制型则以40%-80%为多。由于这是基金经理必须遵守的刚性规定，不论股市和债市两个市场发生何种变化也只能在合同规定的资产配置范围内调控，当面对熊市时，该作何种选择无疑是不言而喻的。
二、通过查阅并比较基金投资报告中不同资产的配置比例变化情况，了解基金经理预判市场趋势选择投资目标的能力。如，甲基金07年底其股票投资占资产比例曾高达90.81%，然而到了08年一季度已降至76.28%，通过这组数据的变化可以发现，该基金经理预判市场趋势能力较强，已经在股市暴跌前果断减持了股票；尤其值得一提的是其债券资产的变化：从07年底到08年一季度，债券市值占净资产比例始终为0，到了二季度却迅速上升到14.58%，至三季度更是继续上升到21.58%。大家知道，债市持续大幅上升正是始于九月下旬，由此更是证实了该基金经理能力之不凡。乙基金的股票投资占资产比例从07年底至08年二季度一直无大变化，三季度开始由原来的69%左右降至48.37%，而债券市值占净资产比例也是到了三季度才由原来的20%左右增加到36.04%，这组数据的变化可以看出这样的资产配置方法既不利于在牛市中获取高收益，也不利于在熊市中减少损失，该基金经理的能力一目了然。
三、通过分析基金投资报告中现金占资产比例的变化情况，预判其获利能力。牛市里股票配置比例高就意味着获利能力强，反之，熊市中现金占资产的比例高则不但意味着有效降低了风险，同时还代表了更多的投资主动权。循着这样的思路，笔者又发现了这样一只基金：07年底其现金占资产比例为12.05%，08年二季度为5.88%，三季度为14.14%。我又通过查阅其业绩排名证实了这一判断：该基金已经从一个月前的第188名跃升至88名。