2016年，人工智能震撼来袭，当人们还沉浸在“人机大战”中回味AlphaGo战绩时，2017年，AlphaGo升级版Master悄然登场。技术突破和应用机会不断拓展的双重推动下，人工智能正迅猛前进接近“大爆发”临界点，毫无疑问，“智能革命”来了!然而，对于金融行业而言，人工智能的来临，是颠覆还是助力？目前人工智能在金融领域究竟运用如何？未来，人工智能是否将取代金融从业者？网易财经就此对天弘基金智能投资部总经理助理刘硕凌进行了独家专访。
“有些人可能会觉得，人工智能离我们很远，但其实AI已经遍布我们的世界，它在日常生活中产生了巨大的变化。”刘硕凌介绍称，当我们被闹铃唤醒、得到当地天气报告、购买礼物、锁上房子、得知提醒即将到来的交通堵塞的时候，我们已经使用了AI。如果从技术的角度来看，AI的五大核心技术包含了计算机视觉、机器学习、自然语言处理、机器人和语音识别。
高大上的人工智能真的如此魔幻吗？在刘硕凌看来，却并非如此。刘硕凌表示，AI只是代码，是一门严谨的科学，专注于设计智能系统和智能机器，其中使用的算法技术在某些程度上借鉴了人类对大脑的了解。许多现代AI系统使用人工神经网络和计算机代码，模拟非常简单的、通过互相连接的单元组成的网络，有点像大脑中的神经元。这些网络可以通过修改单元之间的连接来学习经验，有点像人类和动物的大脑通过修改神经元之间的连接进行学习。现代神经网络可以学习识别模式、翻译语言、学习简单的逻辑推理，甚至创建图像并且形成新的想法。其中，模式识别是一项特别重要的功能——AI十分擅于识别大量数据中的模式，而这对于人类来说则没有那么容易。
那么如火如荼发展的人工智能，对金融业又有何影响？刘硕凌表示，金融业中，大数据方面，人的计算能力不足；小数据方面，计算机的逻辑推理能力又不够，所以在能力上面天弘基金内部也进行了划分，比如大数据的研究，会利用到机器学习、深度学习，但对于传统的小样本数据研究，会更看中投研团队的逻辑和经验判断。“基于此，天弘基金更强调人工智能理解是更强调人机智能，不仅仅是人工智能，是人+计算机的人机智能”。
“虽说人工智能在技术方面还有很大发展空间，但已经完全可以在金融市场实践了”，根据刘硕凌介绍，2016年，天弘基金就率先研发了针对定增市场的人工智能模型——定增“智树”模型。这个模型就是传统人脑投资和人工智能投资的组合策略，通过建立一个有效的因子组合参与定增选股，并由人来确定定增的参与时点和报价。
对于人工智能技术在金融市场上的应用，刘硕凌表示，首先需要有大量的数据源，其次要有架构和模型的优势，还要有精英团队来不断开发、研究前沿技术。而这些条件天弘基金都可以满足，源于天弘余额宝的技术和数据积累。据了解，目前天弘基金已拥有3亿多用户，交易额数据量也十分巨大，余额宝一天的数据量是很多同行业公司一年的数据量，因此，天弘基金非常重视大数据研究。在2013年，基于阿里云计算的架构，天弘基金的余额宝技术团队搭建了一整套完整的云计算系统架构，组建了公募基金首支大数据团队。大数据团队在分析数据的过程之中，就发现通过大数据技术是能够辅助投资做预测的。
此外，据刘硕凌介绍，天弘基金已经设立了智能投资部，通过大数据、人工智能等前沿科技的研究，助力投资，用互联网改造信息获取方式，利用更广泛的数据源，更直接、更深度地渗透到各行业大数据体系，利用自身的数据信息优势和算法模型优势，降低投资风险，帮助用户获得长期较好回报。“我们正处金融科技时代，人工智能的引入会提高整个金融投研体系的前瞻性，可以管理的资产规模更大，基本上没有上限”，刘硕凌强调。
那么未来，人工智能会代替金融从业者吗？在刘硕凌看来，目前为时尚早。刘硕凌表示，目前这个阶段，人工智能还处于为人提供辅助决策工具的角色和定位，人工智能技术比较擅长于做数据的统计与分析，有了人工智能投资助手的帮助之后，整个投资风格会更加得稳健，我认为这是人工智能引入之后会对整个投资领域风格和市场上好的益处。
“机器战胜人类的时间问题我不好估计，无论是人工智能还是人类逻辑思维的胜利，最终都是人类自己的成就，自身的超越”，刘硕凌称，就目前来看，我们不断探索人工智能的初衷并不是让机器取代人，而是要机器完善人。天弘基金已经成立智能投资部，负责资产配置、大数据研究、指数基金和FOF投资研究等，致力于将人工智能和传统投研相结合，将两者进行更合理的分工定位。人工智能能够有效帮助基金经理提升投研效率和能力，将会是未来公募基金发展的重要方向。
访谈实录全文：
网易财经：从阿尔法狗战胜李世石开始，人工智能在国内的热度越来越高。很多投资者对人工智能很好奇，但在技术层面认识不深。您能否介绍下人工智能这项技术的运作机制？和人类的智能有哪些异同点？
刘硕凌：有些人可能会觉得，人工智能离我们很远，但其实AI已经遍布我们的世界，它在日常生活中产生了巨大的变化。当我们被闹铃唤醒、得到当地天气报告、购买礼物、锁上房子、得知提醒即将到来的交通堵塞的时候，我们已经使用了AI。如果从技术的角度来看，AI的五大核心技术包含了计算机视觉、机器学习、自然语言处理、机器人和语音识别。
市场上很多人都认为AI是魔法，其实不是，AI只是代码。AI是一门严谨的科学，专注于设计智能系统和智能机器，其中使用的算法技术在某些程度上借鉴了我们对大脑的了解。许多现代AI系统使用人工神经网络和计算机代码，模拟非常简单的、通过互相连接的单元组成的网络，有点像大脑中的神经元。这些网络可以通过修改单元之间的连接来学习经验，有点像人类和动物的大脑通过修改神经元之间的连接进行学习。现代神经网络可以学习识别模式、翻译语言、学习简单的逻辑推理，甚至创建图像并且形成新的想法。其中，模式识别是一项特别重要的功能——AI十分擅于识别大量数据中的模式，而这对于人类来说则没有那么容易。
以金融行业来举例，在大数据方面，人的计算能力不足；在小数据方面，计算机的逻辑推理能力又不够，所以在能力上面天弘基金内部也进行了划分，比如大数据的研究，会利用到机器学习、深度学习，但对于传统的小样本数据研究，会更看中投研团队的逻辑和经验判断。
对此，天弘基金更强调人工智能理解是更强调人机智能，不仅仅是人工智能，是人+计算机的人机智能。这种人机智能我们认为是大于人工智能的。与人工智能相对应的是自然智能，自然智能不好理解的话，我们说就是母鸡下蛋，母鸡下的蛋是自然的蛋，天然的蛋。但现在人工智能合成的蛋如果水平特别高的话，很有可能它的营养和天然的蛋是一样的，但吃起来会不会有些区别呢？我们现在更多的是，希望把天然的这些东西和人工的东西结合起来，因为现在人工的技术还没有办法完全超越自然技术，人工智能还没有办法超越自然智能。起码在未来5-10年内，金融领域还是有很长的路需要走的。天弘更倡导的是人与电脑的整合。
网易财经：你认为以当前人工智能的技术成熟度，是否有在金融市场上实践的可能性？应用这项技术需要哪些条件？在金融领域，您认为人工智能将从哪些方向上率先开始应用？
刘硕凌：虽说人工智能在技术方面还有很大发展空间，但已经完全可以在金融市场实践了。2016年，天弘基金就率先研发了针对定增市场的人工智能模型——定增“智树”模型。这个模型就是传统人脑投资和人工智能投资的组合策略，通过建立一个有效的因子组合参与定增选股，并由人来确定定增的参与时点和报价。
在金融市场应用人工智能技术，首先需要有大量的数据源，其次要有架构和模型的优势，还要有精英团队来不断开发、研究前沿技术。这些条件天弘基金都可以满足。源于天弘余额宝的技术和数据积累，目前我们已拥有3亿多用户，交易额数据量也十分巨大，余额宝一天的数据量是很多同行业公司一年的数据量，因此，天弘基金非常重视大数据研究。在2013年，基于阿里云计算的架构，天弘基金的余额宝技术团队搭建了一整套完整的云计算系统架构，组建了公募基金首支大数据团队。大数据团队在分析数据的过程之中，就发现通过大数据技术是能够辅助投资做预测的。
另外，我们已经设立了智能投资部，通过大数据、人工智能等前沿科技的研究，助力投资，用互联网改造信息获取方式，利用更广泛的数据源，更直接、更深度地渗透到各行业大数据体系，利用自身的数据信息优势和算法模型优势，降低投资风险，帮助用户获得长期较好回报。
我们正处金融科技时代，人工智能的引入会提高整个金融投研体系的前瞻性，可以管理的资产规模更大，基本上没有上限。
网易财经：如果阿尔法狗和基金经理在股市来一场对抗赛，你认为机器战胜人类还需要多久？机器怎么解决金融市场的反身性问题？
刘硕凌：目前这个阶段，人工智能还处于为人提供辅助决策工具的角色和定位，人工智能技术比较擅长于做数据的统计与分析，有了人工智能投资助手的帮助之后，整个投资风格会更加得稳健，我认为这是人工智能引入之后会对整个投资领域风格和市场上好的益处。
时间问题我不好估计，无论是人工智能还是人类逻辑思维的胜利，最终都是人类自己的成就，自身的超越。就目前来看，我们不断探索人工智能的初衷并不是让机器取代人，而是要机器完善人。天弘基金已经成立智能投资部，负责资产配置、大数据研究、指数基金和FOF投资研究等，致力于将人工智能和传统投研相结合，将两者进行更合理的分工定位。人工智能能够有效帮助基金经理提升投研效率和能力，将会是未来公募基金发展的重要方向。
金融市场确实非常复杂，简单利用过去的规律就能投资套利是不现实的，我们的模型和数据都在不断的升级和改进，以更好的为投资决策提供更科学的数据支撑。反身性是索罗斯多年投资哲学的高度浓缩，确实对我们进行投资研究有很大的启发。不过，反身性理论里面核心的观点完全否定了通过归纳历史数据对未来进行预测的经典自然科学研究模式，并通过黑天鹅事件的比喻来引证，和自然科学研究方式是比较对立的。反身性的观点确实有很多有价值的观点，但如果一刀切否定自然科学研究方法的说法并不客观。我个人还是比较坚持，通过对历史深入研究结合资深专家的定性判断，综合得出投资决策，是一种更科学、更可靠的方式。
网易财经：在人工智能领域，天弘展开了哪些探索，是否有经验可以分享？天弘怎么安排机器和人的分工？
刘硕凌：作为公募基金行业的“领军人”，天弘基金已经率先开始了金融科技领域的布局，引领了基金行业一系列互联网化创新。除了提高数据的统计和处理能力，人工智能还可以对数据做出识别和判断，从而降低投资人员的工作量，提升整个投研团队的效率。天弘基金建立的行业首个投研云系统就是人工智能在投研系统中的典型应用，该系统包括信鸽系统和鹰眼系统两大部分，信鸽系统可以通过垂直搜索结合网络爬虫技术，实时抓取上市公司新闻和公告，为投资者提供及时准确的股票资讯，辅助投资者决策。鹰眼系统则利用智能分词、情感学习等机器学习技术，对互联网舆情变化进行实时监控，并可以模拟人脑，对自动爬取的新闻进行准确分词和情感分析。
在分工方面，机器擅长大数据分析，所以涉及大数据的研究，我们会利用到机器学习、深度学习；但在小数据方面，我们则更看中投研团队的逻辑和经验判断。所以我们搭建了“人机配合”投研系统，深入布局智能投顾业务生态。
网易财经：天弘目前的智能投资产品表现如何？你们对这些产品有什么预期？能否介绍下这方面的产品规划？
刘硕凌：天弘基金的智能投顾拓宽了投资研究的便捷，我们是业内唯一一家开发了存款报价系统的基金公司，建立了行业首个投研云系统，其中包括“信鸽系统”和“鹰眼系统”。信鸽系统通过垂直搜索结合网络爬虫技术，实时抓取上市公司新闻和公告；鹰眼系统则通过实时抓取互联网信息，利用智能分词，情感学习等机器学习技术实现对债券主体、上市公司、行业动态、存款风险、债券折算率变化、债券等级变化、公司关联关系的互联网舆情变化进行实时监控，以辅助天弘基金进行投资研究。利用自身的数据信息优势和算法模型优势，降低投资风险，帮助用户获得长期较好回报。
另外，智能投顾技术也为风险管理提供了强有力的支撑，天弘基金自主开发了业务领先存款询价系统“弘存系统”，可实现与各个银行间进行报价、交易、成交及存款证实、交易对手等流程的控制；天弘基金自主研发的“天眼”风控系统将传统风控指标与市场观测指标结合，协助管理投资风险。受益于这种基于大数据与风险模型打造的“预测+应对”风控体系，天弘基金各类产品运作稳健，实现了规模的逆市增长2016年，天弘基金的债券基金普遍位于前1/3，权益类基金天弘永定获得同类业绩年度冠军。2017年一季度，在发力投研和管控好风险的同时，公司固收、权益投资业绩更是取得了不俗业绩；从盈利情况来看，天弘基金为投资者赚取收益94.88亿元。成立至今，旗下公募基金累计为投资者赚取收益近800亿元。
天弘基金一直致力于提升投资者的服务体验，始终践行普惠金融，智能投顾正是天弘积极推进的金融创新业务之一。2015年，天弘基金推出了“天弘指数基金”，涵盖宽基指数、主题、行业、策略等方面的19只指数基金产品。这些产品布局在基于云技术的云TA上，实现了大容量和较低的运营成本，并用行业内较低的费率设计费率体系，使“天弘指数基金”成为目前业内覆盖行业较全、费率较低的标准化指数基金，为智能投顾服务提供了非常便利和清晰的工具池。
在智能投顾业务生态链上，天弘基金坚持做产品的提供者、策略和组合的提供者以及业务的联合运用者，其不仅将经过再创造的货币基金、指数基金输出，还将天弘基金模板化或者为平台定制的个性化策略和投顾建议输出给外部平台，与各机构平台联动参与、合作共创。目前，天弘基金已经与蚂蚁聚宝、雪球、牛股王、积木盒子、盈米财富等众多第三方机构进行了开放性联动合作，并推出了基于自身策略的智能投顾产品犇跑篮子和风向篮子。
犇跑篮子以天弘“容易宝”系列指数基金中的天弘中证500指数基金、天弘沪深300指数基金及天弘旗下的现金管家E货币基金三只精选产品搭建，采用“动量策略”组合策略，能根据市场情况智能调仓，量化择时，帮助投资者解决“买什么”和“什么时候买”这两大困惑。“风向篮子”则通过发掘历史数据的规律，来模拟“敏感资金”的行为，分析和预测资金主力的动向，提前布局，力求在风口形成初期介入，在风力散去时离场，帮助天弘基金的投资者根据市场情况量化择时智能调仓，有效降低风险，提升投基收益。
未来，我们也将始终践行普惠金融，不忘“为天下人提供稳健、便捷的理财服务”的使命，通过创新为用户和行业带来更多优质产品。
网易财经：大数据是智能投资的基础要素之一，天弘在金融市场大数据分析上是否有一些发现可以分享？
刘硕凌：我们拥有业内领先的大数据中心，拥有百亿级以上的数据处理能力，可以利用科学而复杂的数据模型，描绘出真实的用户肖像和用户习惯。大数据中心主要围绕客户交易行为进行数据挖掘、分析和运用，包括围绕余额宝客户行为展开的流动性管理大数据分析，基于容易宝系列等电商产品的客户交易行为分析，以数据指导和协助运营。
在拥有了很强的大数据分析能力后，我们考虑更多的是如何将大数据及云计算等技术手段运用到投资环节及风控管理中，除了技术本身，更重要的是如何利用技术辅助业务发展。
以风险管理为例，天弘基金组建了信用分析团队，利用“鹰眼系统”和“财务稳健模型”，根据企业信用资质进行严格筛选投资备选标的，对于产能过剩行业债券、负面展望债券、负面报道债券一律剔除在外。同时，天弘基金还保持事后对持仓债券进行跟踪监控，每日对债券主体信用资质进行跟踪，对于任何具有潜在风险或出现负面消息的债券，将予以及时卖出；定期对持仓债券进行深度分析及梳理，对于信用资质可能发生潜在恶化的债券，限期进行卖出处理，严格控制信用风险。
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