基金卷土重来 中牧股份要一飞冲天?

作者:佚名  文章来源:不详   更新时间:2009/2/22 10:36:54  

   在去年四季度与中牧股份短暂阔别之后,对该股青睐有加的基金似乎有卷土重来的迹象。自去年11月以来,中牧股份股价上涨了一倍多。即使在本周以来的大盘调整行情中,中牧股份表现得十分抗跌。

  分析师认为,去年基金之所以大规模撤离,主要是由于中牧股份三季度的业绩出现下降,不怎么好看的报表是引发股份波动的主要原因。但作为畜牧业的龙头企业,中牧股份在行业性的危机中面临着重大发展机遇。

  基金卷土重来

  基金2008年三季报显示,有10多只基金重仓持股中牧股份,合计持有流通股的比例达到32.04%。但自去年10月份起,基金开始大规模抛售,导致该股股价在短短一个月内即被腰斩。

  基金为何急速杀出?除当时大盘重挫逼迫基金整体减仓外,中牧股份去年三季度业绩表现不佳也是重要的导火索。中牧股份前三季度实现营业收入13.32亿元,增长6.2%;净利润1.25亿元,增长6.6%,EPS为0.32元。是时,国泰君安分析师秦军认为,第三季度收入同比下降24.6%,净利润下降54.8%。主要原因有两方面,一是蓝耳病疫苗的产品价格有所下降;二是饲料行业遭受多重打击需求下降,中牧的饲料添加剂也受到影响。

  但正所谓利空出尽成利多。在去年10月28日中牧股份公布三季报后不久,该股即止跌回稳,基金开始重新进驻,一进一出之间,实现了摊平持股成本。截至去年年底,重仓持有该股的基金共有三只,分别是海富通风格优势、金鹰中小盘、华商盛世成长。海富通风格优势将持股数量由399万股增至550万股,而华商盛世成长与金鹰中小盘则分别买了29万股和52万股,成为本轮反弹的受益者。

  行业环境否极泰来

  从基本面来看,实际上去年也是畜牧业所处环境极其恶劣的一年,这极大地影响了基金等机构投资者对这类股票的持股信心。不过,行业环境在坏到不能再坏的时候,转机实际上已悄然来临。

  秦军分析,去年的三聚氰胺事件必对畜牧业造成影响,进而影响中牧的主要产品之一饲料添加剂的销售,但对其高毛利动物疫苗的影响相对较小。但从长期看,这一事件将借助外力加速行业秩序的整肃,对龙头企业有利。总体上,动物疫苗行业的环境并未发生变化,事故频发将促使政府更加加大财政对食品安全的投入,行业增长的预期没有变化。

  今年2月初,在中牧股份上市10周年庆典上,农业部领导要求该公司围绕 "打造中国畜牧业第一安全品牌"的战略目标,继续领跑国内,这显示了上级主管部门以及大股东对中牧股份的坚定支持。

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