一、本周市场回顾
2013年6月第3个交易周市场下跌，全周上证综指下跌4.29%，除食品饮料行业小幅上涨外所有行业下跌。其中，采掘、有色金属及电子元器件跌幅靠前，分别下跌5.91%、5.29%和5.27%。半数以上行业跌幅超过4%。在下跌行情下，家用电器、医药生物及信息服务行业跌幅相对较小，分别下跌2.25%、2.53%和2.79%。
二、对未来市场和行业的看法
近日，不仅我国，全球股市都出现了大幅下跌，这与美联储提出QE退出时间表是密不可分的。在我国国内，还有些特殊的情况，那就是我们的货币总量是宽裕的，而实体经济却较弱，也就是说存在货币空转的问题。为此，我国的货币在宏观层面采取了盘活存量，控制增量的方法以防止美元升值而可能引发的资金流出。这在微观层面，与季末存款准备金上缴，银行资金存在期限错配等叠加造成了银行间短期资金利率大幅升高。再加上经济数据低于预期，新三板试点扩大等一起促使了市场的下跌。
我们认为货币总量的企稳在中长期有利于风险资产价格的稳定，而短期，股票市场的企稳反弹则有赖于短期资金利率的下行。
在行业层面，是矮子里面挑将军，相对来说，医药、食品饮料、地产等行业值得关注。
(全景网特约/光大保德信 一周市场速递 2013-06-17—2013-06-21)
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