非公募集合理财行业周报（11.10～11.14)

偏股型券商集合理财整体偏保守，混合型产品最为出色。

　　受多重利好刺激，市场预期有所改观，上周A股市场大幅反弹，沪深股指双双收出长阳线，成交量激增，投资者信心得到提振。偏股型券商理财产品和偏股型公募基金平均收益均小于股指。虽然偏股型券商集合理财产品全部获得正收益，但相对偏股型开放式基金来说显得保守，产品间收益差距也很大。

　　市场环境方面，上证综指上周上涨13.66%，深证成指周上涨15.77%，成交量放大一倍多，市场交投异常活跃。股票型开放式基金一周净值增长率平均为11.27%、混合型开放式基金为9.55%，封闭式基金价格平均涨幅9.52%。

　　上周偏股型开放式基金上涨最少的也在4%以上，相比之下，偏股型券商集合理财产品整体表现的较保守。股票型券商集合理财产品平均净值增长率为4.82%，混合型券商集合理财产品平均净值增长率为5.85%，FOF平均净值增长率为2.72%。股票型产品中表现较出色的是中金旗下的三只产品，其中中金股票策略涨幅最多，上涨8.39%。这三只产品股票仓位一直较高。前期，这样的投资策略拖累了净值，后市其投资策略是否有效，还有待进一步观察。国信金理财价值增长和上海证券理财1号仅获得略微上涨，涨幅不到1%。可见产品间收益率差距之大，充分说明管理人对市场的判断存在分歧。混合型产品整体表现最为出色，与股票型产品类似，混合型产品之间收益差距也很明显。中信股债双赢涨幅第一，上涨15.99%，此外东方红2号和广发理财3号也获得超过10%的收益。华泰证券旗下的两只产品——华泰紫金鼎造福桑梓、华泰紫金鼎步步为盈刚成立不久，仓位较轻，净值增长速度较慢，收益率不到1%。FOF产品上周表现不如股票型和混合型产品，收益率第一的是国泰君安君得益优选，上涨6.75%。

　　基础市场全面上涨，债券型理财产品也都获得正收益。债券型开放式基金上周净值增长率平均为0.81%，债券型券商集合理财产品净值增长率为0.49%。债券型券商集合理财产品中国元黄山1号涨幅最大，为0.9%。

来源：国金证券研究所  wind资讯