开放式债券型基金收益
2009年1季度有统计的开放式债券型基金共有85只,收益最高为15.33%,最低为-2.79%,平均收益为0.4%。43只基金实现正收益,42只基金为负收益,超越平均收益的有29只,基金内部差异较大。超越中证全债指数的有74只,大部分基金超越市场。即使大部分基金都超越了债券市场,但由于1季度债券市场的下跌,还是有接近半数的基金为负收益。图 5列举了一季度表现最好的前十只债券型基金,其中国投瑞银融华债券以15.33%的涨幅位于第一。南方宝元债券受益于一直保持较高的股票仓位一改2008年颓势,以7.09%的涨幅位居第二。其他8只债券型基金的涨幅相比前两名有较大的差距。有统计的84只基金中53只基金超越自身比较基准,大部分基金1季度超越自身比较基准。虽然相对去年4季度,今年1季度债券型基金的表现没有那么抢眼,但无论是相对债券市场还是自身比较基准,债券型基金的表现都令人满意。图 6列举了超越各自比较基准收益率的前十只基金,国投瑞银融华债券以9.93%的涨幅排在首位。
货币市场基金收益
2009年1季度有统计的货币市场基金共有51只,全部实现正收益,收益最高为0.93%,最低为0.16%,平均收益为0.39%,超越平均收益的有26只。益民货币以0.16%的收益位于榜尾。总体上来看,货币型基金收益远超活期存款利率,既能实现较活期存款高的收益,又能满足投资者的流动性需求。我们认为影响债券型基金表现的因素同样作用于货币市场基金。图 7列举了1季度涨幅前十的货币市场基金,中信现金优势货币保持其2008年的优秀表现,以0.93%的涨幅又位居第一,其他9只货币市场基金差别不大。有统计的48只货币市场基金中有40只收益率均超越其比较基准。图 8显示了超越各自比较基准收益率的前十只基金,中信现金优势货币超越其比较基准0.61%,位于该项排名榜首。
三.基金规模
基金数量
如图 9,Wind数据显示,截至2009年1季度共有基金475只,其中股票型基金223只,混合型基金134只,债券型基金70只,保本型基金7只,货币市场基金41只。与2008年底相比,2009年1季度新增基金31只,增幅约为6.98%。其中新增股票型基金13只,混合型基金8只,债券型基金9只,货币市场基金1只。新发基金中偏股型基金数量约占68%,偏债型基金占32%。新发基金中比重较大的偏股型基金,反映了随着股市的震荡上涨,市场人气上升,投资者投资意愿增强。
基金份额
Wind资讯收集有2008年底和2009年1季度底的基金份额,还有2009年1季度新发的基金份额,以及这些新发基金截至2009年1季度底的份额。根据这些数据我们计算出了新发基金申购/赎回份额及老基金申购/赎回份额。公式如下:
新基金申购/赎回份额 = 新发基金09年1季度底份额 - 09年1季度新发基金份额
老基金申购/赎回份额 ﹦09年1季度底基金份额 - 新发基金09年1季度底份额- 08年底基金份额 (数值为负则意味着有基金净赎回,为正则意味着有基金净申购)。
根据以上信息及公式,我们计算得出表2数据。截至2009年1季度底,我国基金份额为26196.21亿份,相对2008年底的25741.31亿份增加454.90亿份,增幅约为1.80%。扣除2009年1季度新发基金份额,老基金份额2009年1季度增加了约90.90亿份,增幅约为0.40%。其中股票型基金份额微增至13258.44亿份,但如果扣除新发份额,与过去几个季度的净赎回不同,老基金份额首次出现净申购约28.88亿份,增幅约为0.20%;混合型基金份额与2008年底比增加为6965.63亿份,去掉新发基金份额,则老混合型基金份额未出现增减。债券型基金份额增加127.79亿份,其中新发份额115.34亿份,老基金净申购份额12.45亿份,2009年1季度底达到1870.29亿份,比2008年底增加了约7.30%。在没有新发保本基金的情况下,老保本型基金出现净申购,申购份额达49.56亿份,增幅约为40.50%。与2008年四季度货币市场基金份额的大幅增加相比,2009年1季度老基金份额未出现增减,但新发货币市场基金的份额出现了50%的赎回。剩余新发份额使得货币市场基金与2008年底比微幅增加1.00%,达393亿份。
表2: 基金份额(亿份) | | | | | | | | | | | 全部基金 | 股票型 | 混合型 | 债券型 | 保本型 | 货币市场型 | | | 2009年1季度底基金份额 | 26196.21 | 13258.44 | 6965.63 | 1870.29 | 171.79 | 3930.06 | | | 2008年底基金份额 | 25741.31 | 13073.97 | 6910.87 | 1742.50 | 122.23 | 3891.73 | | | 2009年1季度新发基金份额 | 402.33 | 155.58 | 54.76 | 115.34 | 0.00 | 76.66 | | | 新发基金2009年1季度底份额 | 364.00 | 155.58 | 54.76 | 115.34 | 0.00 | 38.33 | | | 新发基金申购/赎回份额 | -38.33 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | -38.33 | | | 老基金申购/赎回份额 | 90.90 | 28.88 | 0.00 | 12.45 | 49.56 | 0.00 | | | | | | | | | | |
基金资产净值
Wind数据显示,与2008年几个季度的基金资产管理规模大幅缩水相比,我国基金业资产管理规模2009年1季度出现的小幅增加,达到20068.03亿元,微增3.05%。如图 10所示,股票型基金及混合型基金这两类偏股型基金是领涨主要基金品种。债券型基金、保本型基金及货币市场型基金这三类偏债型基金资产管理规模都有不同程度的扩大。股票型基金2009年1季度底的资产管理规模为9064.16亿元,与2008年底的8745.98亿元相比增幅为3.64%,混合型基金2009年1季度底的资产管理规模为4788.21亿元,与2008年底的4727.44亿元相比微增1.29%。债券型基金2009年1季度底的资产管理规模为2088.44亿元,较2008年底增加了约6.51%。保本型基金2009年1季度底的资产管理规模为197.14亿元,较2008年底的147.27亿元增加33.86%。货币市场型基金2009年1季度底的资产管理规模为3930.08亿元,与2008年底比微幅增加0.99%。
总结
经过以上三个方面的分析,我们可以看出在2009年1季度,受益于股票市场的局部牛市,股票型及混合型基金出现了净申购,资产净值也出现了回升,新发基金方面,整个1季度所发基金中大部分为偏股型基金,平均募集规模相比过去也出现了扩大,投资者认购意愿回升。投资者对债券型及货币型基金的热情有所回落。虽然偏股型基金在2009年1季度有较好的表现,但随着1季度各种经济数据出台以及受压年线,市场积聚了一定的风险,局部牛市是否能够扩大为全局牛市,我们持怀疑态度。那么在局势不明的震荡市场中,对已购买基金,我们建议投资者除非基金本身发生重大变故,不要轻易赎回手中所持基金。那么对于新进资金,我们建议关注保本型基金。
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