RQFII:人民币离岸债券市场的催化剂

作者:佚名  文章来源:不详   更新时间:2012/3/31 8:36:28  

  RQFII,一个让很多人感到陌生的名词。我也是年初从一个香港朋友那里听说,起初并不太关注,直到近期监管部门宣称首批200亿元人民币的RQFII额度已全部用完,其中80%以上的额度都投资于债券市场,并准备进一步扩大RQFII的规模和投资范围,我这才幡然醒悟——RQFII已经成为人民币离岸债券市场的催化剂。

  RQFII本意是指人民币合格境外投资者,2011年8月在香港试点推出,主要的目的就是让海外的人民币通过正常投资渠道回流我国内地市场,这样不仅可以有效对冲货币,也可以扩大人民币离岸市场的作用并加速人民币的国际结算能力,第一批共审批了9家基金公司和12家证券公司,结果我们发现大家不约而同地把投资方向都定在了我国内地债券市场,这主要是债券市场容量大、安全性高起到了决定性作用。

  从香港的很多金融界朋友那里了解到,RQFII推出时销售还是存在不小的难度,根本原因是海外投资人对于我国内地金融市场不太了解,特别是对于我国内地债券市场的认知一片空白。不过我相信,随着RQFII规模的扩大,这种接受程度会不断提高,销售也会越来越顺利。原因很简单,因为利差,境内外存在不小的投资利差。这次RQFII中推出的债券产品其预期收益率基本在3%-4%,对于海外市场,这个收益率足够产生吸引力了,但是对于我国内地债券市场,达到这个收益率简直不费力气,连高信用短债的收益率都不到,就算加上利息税和管理费用,RQFII的资金成本都不会太高。因此,我相信RQFII的发展空间巨大。

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