12月4日，超过40只杠杆基金封死涨停，连续多日全线狂奔的节奏使得杠杆基金的溢价率已经大幅抬升，多只整体溢价率超过了10%。鹏华基金提示，追涨将可能面临着较高的风险，对于不了解分级基金的投资者不建议追涨溢价较高的分级B份额。另一方面，分级基金整体高溢价率意味着套利机会，投资者可挖掘整体溢价率高的分级基金进行套利操作。
增量资金继续入市被视为杠杆基金上演涨停潮的动力，自11月21日券商板块引爆行情后，杠杆基金的连续上涨使得多只基金溢价率走高。以鹏华基金旗下的分级基金产品为例，分级基金专业网站集思录数据显示，截至12月24日收盘，鹏华信息、鹏华地产和鹏华资源的整体溢价率分别达到21.84%、21.61%和9.35%，溢价套利机会显现。
业内人士介绍称，分级基金的套利操作，主要发生于某一板块或市场短期大幅上涨，资金追捧相关分级基金的B类份额，B类份额溢价率短期内持续快速上升，使得分级基金A类份额和B类份额相对于基础份额的整体溢价率大幅超出正常水平（一般为2%），在存在份额配对转换机制的情况下，场外资金将通过申购基础份额并分拆为A类份额和B类份额并在场内卖出的操作实施套利操作，以在短期内获取溢价收益。
以鹏华信息为例，截至12月4日集思录网的估算方法计算，鹏华中证信息技术指数分级基金的基金基础份额估算净值为1.3254元，而鹏华信息A份额的收盘价格为0.877元，鹏华信息B份额的收盘价格为2.366元，也就是说2份鹏华信息份额的净值为2.6508元，而1份鹏华信息A加上1份鹏华信息B的交易价格为3.243元，这时就出现了套利机会。投资者可以根据对溢价套利机会的判断，选择通过券商进行场内申购，在T+2日确认份额后就选择进行基金拆分，就可以获得分级A和分级B的份额，在有整体溢价的情况下选择在场内卖出，即可获得套利。
（责任编辑：HF008）
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