受惠于今年初原油价格暴涨，新兴欧洲股市曾有过惊人的涨势，但随着油价急速滑落，当地股市也告掉头急挫，而相关股票基金组别今年以来已累跌逾6成。由于新兴欧洲国家一向十分依赖原油收入，在全球经济已步入衰退的大环境下，油价走弱暂难逆转，当地股市寒冬可能仍将延续至明年上半年，因此新兴欧洲基金行情仍然看淡。

　　以区内产油大国俄罗斯为例，10月份的工业生产只有0.6%增长，较9月份的6.3%大幅放缓，反映除炼油业务外，各工业活动疲弱。有基金经理表示，由于短期油价仍将维持区间波动，俄罗斯未来经济不确定性仍高，加上2009年第一季经济成长率甚至有可能由正转负，在失业率持续攀升、货币贬值风险增加，以及资金外流的疑虑未除之下，相关基金的表现自然难以看好。

　　比如占近三个月榜首的AIG新兴欧洲股票基金，主要透过投资于在欧洲新兴市场的股票，以达至资本增长。基金在2005、2006和2007年表现分别为53.27%、34.2%及36.74%。

　　基金平均市盈率和标准差为7.02倍及34.86。资产百分比为89.25% 股票、10.88% 现金及-0.13% 其它。 地区分布为98.63% 新兴欧洲及1.37% 已发展欧洲。

　　资产行业比重为23.81% 电讯、22.87% 能源、21.55% 金融服务、17.8% 公用、3.98% 工业用品、2.91% 消费用品、2.56% 消费服务、1.43% 健康护理及2.15% 商业服务。基金三大资产比重为8.37% Gazprom OAO、7.6% Lukoil Company ADR及7.39% CEZ。

　　多国陷入金融危机边缘

　　其实，市场现在对新兴欧洲的担心其来有自过去累积的经常帐赤字与外债之外，由于全球经济已经确定进入衰退的情况，并面临通缩压力，其中包括拉脱维亚、爱沙尼亚、立陶宛、匈牙利、保加利亚、罗马尼亚、土耳其、乌克兰准新兴欧洲国家处于可能的金融危机边缘。

　　诸多迹象显示，新兴欧洲基本支撑相对薄弱，即使短线强弹，前景仍有疑虑，欧洲新兴国家原物料短期将难有表现，股市未来一段时间不容易有太好的行情。