今年3月国内首批的两只对冲基金发行，到目前已经运作了4个月左右的时间，证券时报记者从相关渠道获悉，易方达和国泰君安推出的首批对冲基金都取得了正收益，其中易方达首只一对多对冲基金成立以来的收益率超过3%，国泰君安君享量化集合理财产品成立以来的收益率接近2%，基金系对冲基金的业绩暂时战胜了券商系。

　　证券时报记者从银行方面获悉，截至今年7月28日，易方达的首只一对多对冲基金，3月成立，在4月中旬完成建仓，目前赢利幅度超过3%，而同期沪深300指数跌11%左右。

　　国泰君安证券网站显示，几乎同期成立的国泰君安“君享量化”集合理财产品今年6月10日单位净值超过了1.01元，其后一直慢慢增长，7月15日的单位净值为1.018，7月22日的单位净值为1.0185，对应的成立以来收益率达到了1.85%。

　　另据证券时报记者了解，今年4月成立在5月中旬完成建仓的易方达第二只一对多对冲基金成立以来的盈利达到了1.5%左右，业绩不错。

　　业内专家分析，从首批对冲基金在国内的业绩来看，在市场震荡下跌中的业绩表现平稳，已经初步证明了对冲基金的存在价值。对那些过去多年来纠结在理财产品“相对收益”里的普通投资者、挣扎在单边市里的机构投资者，对冲基金提供的“绝对收益”模式，给了投资者新的选择。

　　据悉，对冲基金存在的重要价值，就在于收益的确定性。确定性的衡量是投资的性价比，高投资性价比意味着降低了投资亏损的概率。从易方达和国泰君安的两只产品表现来看，即使在股市大幅下跌的情况下，基金净值依然可以保持稳定，甚至有时大跌中还能取得正收益。

　　从公开数据来看，国泰君安“君享量化”集合理财产品在5月13日到27日的单位净值从1.0048元到1.0024元，这两周上证指数大跌6%，一些中小盘指数大跌超过10%，对冲基金净值略有下跌。而在6月上中旬的股市下跌中，对冲基金还取得了正收益，从6月3日的1.0069元提高到6月17日的1.0101元。

　　某基金分析师表示，基金组合在整体上通过卖空股指期货等方式来对冲市场风险，使组合收益免受市场波动的影响。这样可以将价值投资的超额收益剥离出来，尽力以较小的风险获取较大的收益，获得更高的投资性价比，有时股市大幅下跌中只要股指期货的下跌幅度大于指数下跌幅度，对冲基金在股票上亏损的不仅可在股指期货上赢回来，而且扣除股票亏损后股指期货还有一些盈利。

　　据悉，自第一批对冲产品问世以来，券商、基金专户以及阳光私募为主体设计并发行了不少此类产品。

　　不过，易方达基金也提醒投资者，对冲基金尚为新兴品种，投资者一定要在正确理解，“明明白白买对冲基金”。对冲基金的“绝对收益”并不是100%“包赚不赔”，不等于“高收益低风险”，也不等于一定跑赢市场——因为当市场上涨时它也会将市场上涨的部分对冲掉。对冲基金只是为投资者提供了一种新的配置标的。