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天冷了,头脑倒清醒些。 最近,大大小小的基金多多少少有些分红,在笔者看来,这不是简单的给惶恐中套牢的基金持有人少许安慰,更为欣喜的是基金公司的投资理念有了转变:及时回报持有人;基金经理的思路发生了转变:赚了钱就及时兑现。 基金是介于股票与债券之间的投资工具,基金发售契约中都有分红约定,如封闭式基金要求一年赚到的钱90%应分掉给投资者。笔者认为,分红与组合投资是基金区别于股票等其它金融产品的两个制度优势,分红尽管可能错失相应收益,但可为持有人回避市场风险。其效果、功能与组合投资一样。 遗憾的是,自2006年牛市以来,基金业的分红契约抛在了九霄云外。究其原因,一是基金公司的贪欲使然,舍不得分红降低规模减少管理费;二是投资策略偏离了理性的轨道,因为分红就要减仓,影响净值排名。于是,本该分的红利成了筹码在股市的高点站岗。有人认为分红对开放式基金毫无意义,因为可以赎回,但大多数基民实在无法把握赎回时机,而基金管理人却可以相机分红。 笔者记得,2003、2004熊市时,打着到点分红、多次分红、及时回报旗号的基金公司有很多。当年融通基金公司主推金算盘理财,就是倡导及时分红的基金理财理念。现在看来,这些看来平常的理念,多么难能可贵。 不论是牛市,还是熊市,基金的分红其实就是个拐杖,能使基金投资人的资产稳妥些,再稳妥些。现在回归分红,就是回归理性投资。 |
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