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关于浦银安盛优化收益债券型基金的分析报告

2008-12-7 14:02:12  文章来源:不详  作者:佚名  【字体:
近期浦银安盛优化收益债券型基金的发行,较好地展示了浦银安盛基金管理公司寻求全面快速发展的愿望。浦银安盛优化收益债券型基金是一只二级债基——可以投资股票二级市场的非纯债型债券基金

  根据基金契约,该基金未来将主要投资于固定收益类金融产品,包括国内依法发行、上市的国债、央行票据、金融债、企业(公司)债、可转换债券、资产支持证券等。

  本着“谨慎操作、严格风控、稳健投资,为基金份额持有人带来长期稳定回报”的投资理念,浦银安盛优化收益债券型基金将通过“自上而下”的资产配置、久期配置、类属配置和“自下而上”的个券选择,运用多种积极的资产管理增值策略,实现既定的投资目标。为此,该基金的投资策略主要有三大部分构成。

  该基金将通过对宏观经济发展环境、宏观经济运行状况、货币政策和财政政策的变化、市场利率走势、经济周期、企业盈利状况等做出研判,从而确定整体资产配置,即债券、股票、现金及回购等的配置比例。在股票投资方面,该基金将以稳健投资为立足点,在严格控制风险的基础上,把握固定收益品种之外的权益类低风险收益或充分利用价值低估的权益品种带来的投资机会,以获得超额收益。

  作为一只以债券市场为主要投资对象的基金,该基金预备了详细、全面的债券投资策略,以期在不同的基础市场行情背景之下灵活应对,为投资者创造出稳定的回报。该基金在此方面的投资策略主要有期限结构策略、类属配置策略、个券选择策略、其它策略等。

  该基金的股票投资策略有两个部分,第一,新股申购策略,这是所有非纯债型债券基金所共有的策略。第二,股票二级市场上的个股精选策略。当该基金管理人判断市场出现明显的投资机会时,可在授权范围内直接参与股票二级市场投资,并将把价值低估和股息收益率较高的股票作为投资重点。

  在细分之后的各种债券型基金里,二级债基是相对风险最高的一个基金类别,因为它可以涉及到股票二级市场的投资。去年、前年,债券型基金中收益最高的是二级债基;今年以来,债券型基金中净值损失最高的是两只保留有10%左右股票投资仓位的二级债基。这种绩效状况表明股票投资仓位的高低决定了二级债基的绩效表现,在11月中旬的股票市场反弹过程中,上述那两只二级债基的净值增长速度在所有债券基金当中最快。

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