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三、2008 年基金市场表现 截止 2008 年12 月31日，上证综合指数在08 年里下跌65.39%，深证成份指数下跌63.36%，前面我们已经知道了股票型基金和混合型基金资产净值损失惨重，那么这些基金的具体市场表现又将如何呢？下面将以基金的净值增长率（货币型基金除外）来分析基金的收益表现，为了使得统计口径一致同时具有较强可比性，本文剔除了2008年新成立的基金（新成立的基金有的尚未建仓、或处于建仓中或已经完成建仓，但由于成立的时间较晚，使得比较性不强，无法反映基金的业绩表现）。研究时间段为2007.12.28-2008.12.31。 （一）股票型基金 考查的166 只股票型基金，净值增长率全部为负，其中加权平均净值增长率为-50.97%。 （二）混合型基金 考查的107只混合型基金，净值增长率同样全部为负，其中加权平均净值增长率为-46.23%。 （三）债券型基金 考查的31 只债券型基金，有5只基金区间净值增长率为负，其余全部为正，其中加权平均净值增长率为5.59%。 （四）货币型基金 考查的51 只货币型基金（有些基金按账户保留份额不同分为A和B 两种类型，实质上为同一只基金，如大成货币基金，按账户保留基金份额(同一销售渠道)在1000 万以上为大成货币B，保留份额不足1000 万为大成货币A），区间7 日年化收益率均值全部为正，其中加权平均7 日年化收益率均值为3.5%。 （五）保本型基金 保本型基金个数比较少，考查的4 只保本型基金，净值增长率全部为负，但相比股票型和混合型基金，其业绩表现不差，其中表现最好的是金元比联宝石动力保本。 第二篇 2009年基金市场展望 一、2009 年基金市场投资策略 （一）2008年国内外经济回顾 2008 年无论是对于国内还是国外都是极其不平常的一年，2008 年让大部分国人都切实体会到了“生活的危机感”。08 年以美国次贷危机为导火线，美国金融市场多年累积的资产泡沫不断破灭，逐渐演变为“百年一遇的金融危机”，波及世界各主要经济体国家，如欧盟、日本、金砖四国。危机从虚拟经济向实体经济不断扩散，且影响日益严重，世界经济开始了衰退的迹象，或是经济衰退在许多发达国家中已经到来。如一些经济学家所说的，世界经济或许已经到了历史的“转折点”。经济萧条或衰退是任何人不愿意看到的，也正如索罗斯所说“没有一次危机最终不是以政府干预而结束的”，面对危机，各国政府开始了拯救行动：大量资金注入金融系统；大规模的经济刺激计划出台；较大幅度较高频率的降息不断出现；G20 国集团领导人金融市场和世界经济峰会的召开等等。 08 年对于我们中国来说，更是不寻常、不平凡的一年；是悲伤的一年也是骄傲的一年。南方部分地区严重低温雨雪冰冻灾害和四川汶川特大地震灾害带给我们永远的悲痛，北京奥运会、残奥会成功的举办，神舟七号载人航天飞行任务成功圆满的完成，又让我们无比自豪，扬眉吐气，我们中国人民有能力有信心有决心办好每一件事情，尤其我们的中国政府。受全球经济的影响，08 年我国的经济最初表现为较严重的通货膨胀，而后经济形势不断变化，08 年底逐渐演变为通缩现象，经济起伏波动剧烈。面对日益严峻的经济形势，国家宏观调控政策不断调整，由“双防”到“一保一控”再到目前的“一保”，表明了政府审时度势的能力。尤其在11 月份到12 月份期间，为了“保经济增长”，政府出台了一系列利好政策:实施积极财政政策和适度宽松货币政策；出台进一步扩大内需促进经济增长的十项措施，两年内投资约4 万亿元人民币；大幅度的降息，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各108 个基点；促房市健康发展的有力措施出台。 （二）2009年基金市场投资展望 全球经济危机下，我们中国也难以独善其身，必然受到较大冲击，经济的危机必然影响企业的盈利，企业的经营将面临巨大挑战。那么2009 年对于基金市场，我们将何去何从？想起了狄更斯的名言“……这是希望的春天，也是失望的冬天……”。失望的冬天一是因为对经济未来的悲观预期，二是因为08 年股市一路下挫，大批的基民遭受了巨大的损失，不是忍痛割肉就是深套其中。经历了08年的痛苦，挺过了艰难的08 年，虽然经济前景不明朗，但我们为什么不尝试着憧憬希望的春天呢？其理由第一条：机会是跌出来的，机会往往在困境中产生，只要我们准备好，就一定能抓住机会。从约翰·S·戈登《伟大的博弈》中可以发现，华尔街股市几乎每一次巨大进步每一次大繁荣，都是在股市的曲折、动荡或是灾难中实现的。第二条：现阶段我国的股市跌幅巨大，08 年以来截止到12 月31日，我国两大重要指数上证指数和深证成份指数跌幅都达到了60%以上，大部分上市公司都进入了投资价值区域，这些都给了基金公司更多的选择余地。第三条：政府一系列强有力的宏观经济政策的支撑，中央经济会议指出：必须把保持经济平稳较快发展作为明年经济工作的首要任务。要着力在保增长上下功夫，把扩大内需作为保增长的根本途径，把加快发展方式转变和结构调整作为保增长的主攻方向，把深化重点领域和关键环节改革、提高对外开放水平作为保增长的强大动力，把改善民生作为保增长的出发点和落脚点。 因此对于2009年的基金市场，我们的策略是谨慎稳定中而不失去结构性机会，细心中而大胆操作。
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