光大保德信基金:四季度宽幅震荡
2009-10-19 15:19:52 文章来源:不详 作者:佚名 【字体:
小 大】
光大保德信基金最新发布的四季度投资策略报告指出,企业利润上升与流动性及供求关系下行两者间的角力,将使四季度市场继续呈现宽幅震荡格局。
鉴于2010年信贷投放将显而易见低于今年水平,M2将从高位逐步滑落,从长期历史状态看,M2的回落最终将带动M1回落,流动性缺口的未来走向将趋于谨慎。在流动性可能趋紧的情况下,估值水平难有大幅提升的空间,而业绩增长也难有超预期的迹象出现,市场区间波动的可能性较大。在估值合理的状态下,市场短期波动可能将更多的取决于流动性的影响,也就是震荡可能加大。
光大保德信基金研究发现,行业毛利改善较多的是中游相关行业,根据历史经验,中游行业毛利率的改善可以持续四到五个季度。同时,周期性行业下半年盈利环比增速放缓,强周期板块相对大盘的估值可能已明显偏高,四季度增长更明确的中游行业有更高的安全边际。
|
第一金融网免责声明:
1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电化和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
发表评论
【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!) |
|
|