国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金(以下简称“国泰估值”)是国泰基金管理公司旗下的第11只偏股开放式基金,也是国内市场上第4只封闭式分级基金。
◆行业选择策略基于ROIC:国泰估值基于ROIC(投资资本回报率)的持续性及周期性规律来优化行业配置。在宏观经济处于周期底部阶段时,选择ROIC低于平均水平较多的行业进行超配,分享经济复苏时行业盈利能力恢复所带来的收益;在宏观经济处于周期顶部阶段时,选择低配ROIC明显高于平均水平的行业,规避经济回落时行业盈利快速下滑的风险。 ◆更高约定回报:国泰估值份额上市后分离为估值优先份额和估值进取份额,优先份额约定年基准收益率5.7%,用单利计算;若封闭期末基金整体收益超过60%,再将超额收益部分的15%分配予优先份额;满足优先份额约定收益后,进取份额享有余下收益。进取份额杠杆比率约为2,当基金整体净值下跌41.4%时,进取份额净值将为0。 ◆基金经理投资管理经验丰富:国泰估值由余荣权和程洲共同管理,两人共同管理的国泰回报业绩表现稳健,2009年取得84.41%的收益,超越同期上证指数4.43个百分点。 ◆投资建议:国泰估值是一只可分离交易的杠杆基金,兼具投资价值和交易性机会,适合不同市场环境。优先份额适合偏好低风险投资品、追求长期稳健收益的投资者;进取份额适合风险承受能力较高、择时能力较强的投资者。 |
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