近日,鹏华基金发布一季度投资策略,鹏华基金认为,2011年,政策将依然是多目标的,具体表现在:保增长、调结构、抗通胀、促民生四个方面。叠加经济自身的周期性变化,政策在不同时间点的侧重将有所不同。 通胀变化无疑是影响2011年经济与资本市场走向的关键。全球货币超发带来的通货膨胀压力,从大宗商品向实体经济传导,可能引发通胀的上行风险。 鹏华认为,2011年经济存在过热风险,CPI单季度超过5%将引发更为严厉的紧缩政策,可能抑制经济总需求。 鹏华认为,投资上,需要紧跟通胀变化,相机抉择。 较为确定性的投资机会或出现在宽财政的投资方向:高铁、特高压、节能减排等新兴产业;保障房建设带来的上下游产业链的投资;通胀背景下,上游资源类行业的投资机会。消费值得中长期配置。 |
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