一、一周阳光私募动态

　　1、两头受压 阳光私募日子不好过

　　事件：日前有杂志报道称，在今年初的投资者见面会上，星石投资总经理兼投资总监江晖以及星石工作人员与投资者发生了肢体冲突，导火索是投资者对基金经理"空仓十个月"业绩不佳而不满。对杂志报道的内容，星石投资市场部执行总经理刘畅接受新快报记者采访时表示，并没有发生肢体冲突，只是有些客户对短期业绩不理想而表达地比较激烈而已。

　　点评：在见面会上发生肢体冲突这一现象，说明了在中国资本市场中，买者自负、自担风险的基本原则，仍然没有得到普遍认同。部分投资者在出现投资亏损时"感性有余、理性不足"。市场波动，业绩不好基金经理负有不可推卸的责任，基金经理需要亲自向投资者解释或道歉。由于投资理念、投资目标不尽一致，管理人与持有人之间会发生一定的冲突或磨合。不认同管理人投资理念的，则当产品业绩回落时，会出现赎回现象。业绩回落，私募产品频频赎回，私募经理须向投资者进行解释或道歉。两头受压，阳光私募日子不好过。

　　2、激励执笔：不足引发阳光私募核心人员离职潮

　　事件：近日，原康成亨投资总监韩俊刚就向私募排排网表示刚成立了自己的私募公司，并筹备新产品的发行，韩俊刚曾担任深国投o康成亨1期基金经理，业绩水平处于同期产品中前列。据统计，这是年内第8起私募公司核心投研人员离职事件。

　　点评：年内部分私募基金经理相继离职。金晓斌、孙燕军、顾峰各自离开原私募公司。华富励勤卜毅文代替投资经理朱精华走向前台，崔军以并购的方式取代了陕西创赢投资总监周皇仁。而在4月，沸沸扬扬的东方港湾但斌和钟兆民和平"分手"则把私募离职事件推向高潮。出现离职有可能是随着私募公司规模的持续扩张，难免产生矛盾，直至出现决策的分歧从而导致分家的现象。然而，很多私募经理选择离开或自立门户，主要的原因是私募公司激励不足、利益分配失衡。