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中投私募:私募继续看好主题投资

2015/11/4  文章来源:新浪财经  作者:佚名
文章简介:上周A 股在震荡中略有下行,前一个周末的央行“双降”及当周的“十三五”全会召开短期未对股市带来明显提振。其他概念类基金来看,量化型私募基金上周业绩基本持平,211只产品取得正收益,其中36只产品收益率在1%以上,而此前一周分别为 255只、有6

  上周A 股在震荡中略有下行,前一个周末的央行“双降”及当周的“十三五”全会召开短期未对股市带来明显提振。上周一沪深两市略有上升,次日早盘却一路杀跌,沪指回调至3400点下方,不过午后两市翻红,创业板指一度涨超2%,沪指涨0.14%,创逾近两个月来收盘新高。

  不过,上周三两市再现较大下跌,沪指回调1.72%,创业板指跌3.07%。至上周四又开启反弹,但沪指仍未收复3400点,而创业板全天震荡3.7%奇迹般平收。成交量来看,上周两市成交呈现逐日缩小,上周一最高在11067.73亿元,最低为上周四,共成交7496.59亿元。 截至上周五收市,沪指报3382.56点,较此前一周回落29.87点,略跌0.88%;深成指报11546.05点,较此前一周回落57.41点,略跌0.49%;创业板指报2478.28点,较此前一周下跌60.1点,跌幅2.37%。

  对于2015年最后两个月的走势,中投在线研究中心调研的私募机构大多仍持谨慎态度,认为“双降”及五中全会涉及的十三五政策对股市是中期利好,短期市场信心难见恢复,对经济下行的担忧及前期套牢盘有解套冲动,不排除未来两个月仍有探底回调的风险,A股或进入“微寒”行情。

  私募对中期行情普遍看好,且当前的下调提供了入市机会,大多数私募看好震荡行情中的主题投资机会。在仓位上,前期空仓的私募有建仓动作,一些知名私募开始积极展开个股调研;但因担忧3500点整数关口或面临盘整,多数未大幅加仓,整体仓位水平维持在五成左右。

  二 一周私募焦点: 股市跌30%之际 内地前10大对冲股基均回报率70%今年中国股市的夏季风暴让近1,300只基金清盘,但对于国内表现最佳、股市暴跌期间平均回报率高达70%的对冲基金来说,情形则大为不同。

  国内表现前十的对冲基金,分别由泽泉投资、日昇投资、泽熙投资以及盈阳资产管理,在今年6月至8月期间,获得了丰厚盈利。 私募看好并购重组确定性机会 争先布局最近监管层加快对并购重组的审核,掀起一轮并购重组热潮。而私募等投资机构早已潜伏其中,他们认为并购重组符合经济转型、成长的大逻辑,能够改变公司基本面,也能摊薄估值,是较为确定的投资机会。

  统计显示,9月份,并购重组审核数为44家,而10月份审核数量预计在36家左右。在此期间,多家上市公司因审核并购重组事项停牌。 10月私募基金净值修复步入10月,A股市场终于上演了一幕“爱在深秋”的反弹行情,私募机构修复净值的机会似乎也到来了。

  统计显示,截至10月18日,公布净值的3031只阳光私募产品的平均收益止跌为2.33%,近八成产品录得正收益。 特力A(83.28, 3.18, 3.97%)受罚众妖股跌停 私募被疑操纵妖王证监会重罚操纵股价的投机者,近期走势强悍的妖股们26日集体暴跌,特力A、科泰电源(15.150, 0.43, 2.92%)、暴风科技(95.830, 0.00, 0.00%)、海欣食品(31.07, -2.66, -7.89%)、梅雁吉祥(7.57, -0.14, -1.82%)等多只个股跌停。

  此前10月23日,证监会拟对12宗操纵证券市场案件作出行政处罚,累计金额超20亿元创今年以来纪录。其中,吴某乐、深圳市某基金管理有限公司涉嫌合谋操纵“妖股”特力A、得利斯(11.25, 0.00, 0.00%)股价,被证监会罚没近13亿元,是证监会年内开出的单个案件最大罚单。

  高管传谣私募控盘 金宇车城(20.60, 0.04, 0.19%)爆炒有“局”在证监会上周五公布的操纵股票价格案中,“金宇车城”的名字再次闪现,但这一次它似是被动卷入——广州某私募涉嫌操纵该公司股价。而引人联想的是,就在今年4、5月间,金宇车城股价飙涨之时,公司董事长曾指使员工散布虚假信息扰乱市场,后被证监会处罚。

  如将这两个案件串联起来看,金宇车城的背后似乎还大有文章。 逾400只私募重仓股现身 王亚伟徐翔三季度大幅减仓10月29日,上市公司三季报披露进入最后冲刺阶段,私募持仓轮廓也变得清晰。统计数据表明,截至10月29日,有私募机构现身前十大流通股东的上市公司数量已超400家。这一数字较今年中期的814只重仓股相比,已大幅减少。

  对比私募大佬徐翔和王亚伟旗下私募重仓股三季度和二季度的变化可以看出,其旗下私募产品进行了大幅减持。泽熙从东方航空(7.88, -0.08, -1.01%)、先锋新材(8.840, -0.45, -4.84%)两家公司前十大流通股股东榜上消失,王亚伟旗下私募产品现身的重仓股数量为12只,而今年上半年其重仓股为23只。

  三 上周私募业绩 上周A股在震荡中下跌,阳光私募基金业绩略有下降。中投在线研究中心统计,除收益率在1%以上的产品继续超过千只以外,当周收益率在10%以上的阳光私募基金为73只,大幅少于此前一周的212只;其中收益超过20%的阳光私募基金也减少到21只,而此前一周达37只; 收益率翻倍的两只产品分别达到484.45%、221.33%,而此前一周最高收益率达1378.8%、5只产品实现收益翻倍。

  另一方面,上周收益为负的阳光私募产品跌幅总体上也有所扩大。统计显示,上周跌幅超过10%的产品达51只,超过此前一周的33只;跌幅超过20%的产品也达到19只,此前一周为14只。下跌超过1%的产品达到527只,远超过此前一周的242只。下跌最多的20只产品跌幅在98.26%-18.29%之间,而此前一周在79.46%-13.61%之间。 按投资类型来看,上周股票型阳光私募基金产品业绩也有所下滑。当周收益率超过10%的私募基金产品为67只,而此前一周达196只;其中,收益率超过20%的产品为19只,此前一周则达34只;仅两只产品收益率翻倍,而此前一周收益率翻两倍的产品就达3只。

  上周收益为负的股票型产品跌幅有所扩大。据统计,当周跌幅在1%以上的阳光私募基金产品达460只,大幅超过此前一周的199只;有48只产品下跌超过10%,其中17只产品跌幅在20%以上,而此前一周分别为27只、11只。跌幅最大的20只产品下跌区间在98.26%-17.56%之间,而此前一周在79.46%-12.15%之间。

  其他概念类基金来看,量化型私募基金上周业绩基本持平,211只产品取得正收益,其中36只产品收益率在1%以上,而此前一周分别为 255只、有69只。收益为负的量化私募产品为120只,与此前一周的123只基本持平;其中,收益率下跌大多在1%以下,下跌超过1%的产品为12只,此前一周为17只;不过上周跌幅最大的两只产品分别下跌了31.38%、24.17%,相比此前一周,跌幅最大未超过10%。

  此外,FOF产品上周业绩未有较大变化,27只产品取得正收益,此前一周为24只;不过,上周收益最高上涨6.07%,而此前一周达15.47%; 负收益产品有5只,与前一周基本持平,不过,上周FOF产品最多下跌了2.19%,而此前一周仅为0.55%。

  债券型阳光私募产品上周业绩也略有回落,64只产品取得正收益,其中8只产品收益率在1%以上,而此前一周有83只产品取得正收益, 14只产品收益率在1%以上;上周债券类产品收益率排名前10位在10.28%-0.91%之间,相比此前一周在7.16%-1.22%之间。负收益的债券类产品为38只,较此前一周的19只翻了一倍;最高下跌达24.17%,而此前一周仅为3.97%;有4只产品跌幅超过1%,与此前一周基本持平。货币市场型阳光私募产品中,当周收益率在0.07%-0.02%之间。

  四 上周私募调研与持仓情况:

  上周,随着上市公司三季的披露进入最后冲刺阶段,私募持仓情况也浮出水面。统计数据表明,截至10月29日,有私募机构现身前十大流通股东的上市公司数量超400家,较今年中期的814只重仓股相比,已大幅减少。

  分行业来看,化工、机械设备仍位列私募重仓行业第一、第二位,重仓股数量分别为48只和42只,第三席之地则由生物医药所取代,重仓股数量为36只,而房地产重仓股数量减少到了26只。 在有私募现身的重仓股中,共计有14家上市公司股票有5只以上私募进驻。

  其中,伟明环保(61.95, 1.75, 2.91%)(603568.SH)、维力医疗(36.60, -1.48, -3.89%) (603309.SH)两个重仓股有10只私募抱团持股,均有方正东亚旗下信托计划现身。伟明环保前十大流通股东中,方正东亚旗下7个信托计划上榜,期末累计持股1981.55万股。维力医疗是今年3月上市的次新股,在其前十大流通股东中,方正东亚旗下也4个信托计划入驻,合计持股627.11万股。

  此外,西藏信托和厦门国信也各有两个信托产品上榜。 此外,从披露的三季度私募持股名单中,歌尔声学(24.78, -0.05, -0.20%)、万业企业(11.08, 0.00, 0.00%)、中材科技(19.30, 0.43, 2.28%)分别获淡水泉、尊嘉资产等3只私募基金持股。其次,红豆股份(17.91, -0.01, -0.06%)、永安林业(16.95, 0.00, 0.00%)、兰州黄河(12.50, 0.00, 0.00%)、东方园林(38.30, 0.00, 0.00%)、龙洲股份(14.52, 0.20, 1.40%)、商业城(12.40, 0.00, 0.00%)分别获淡水泉、天象道通等两家私募基金持股。这些获私募持股的股票多集中在服装、食品饮料等大消费行业。 另一方面,中投在线研究中心了解到,随着10月行情渐热,多家私募机构又开始了频繁调研上市公司。

  据统计,泽熙投资调研了成飞集成(37.96, 0.36, 0.96%)、协鑫集成(10.94, -0.73, -6.26%)、北京利尔(7.22, 0.00, 0.00%)、福瑞股份(27.600, -1.00, -3.50%)、盾安环境(11.49, 0.01, 0.09%)、博瑞传播(7.50, 0.00, 0.00%)、东江环保(21.28, 0.00, 0.00%)、莱茵体育(18.25, 0.16, 0.88%)、巨星科技(14.80, -0.47, -3.08%)、雅百特(33.76, 0.00, 0.00%)、兔宝宝(16.16, -1.08, -6.26%)等。王亚伟掌管的千合资本本周也调研了东方雨虹(17.14, -0.18, -1.04%)、智云股份(36.300, 0.45, 1.26%)等。王茹远的宏流投资调研了艾派克(44.81, -2.18, -4.64%)、二六三(13.92, 0.22, 1.61%),美的集团(28.18, -0.20, -0.70%)上市公司,朱雀投资调研科华生物(25.10, 0.10, 0.40%)、广联达(16.41, 0.06, 0.37%)及埃斯顿(56.90, 0.40, 0.71%)。 其中,兔宝宝、科华生物、东江环保、东方雨虹、智云股份的调研较为集中。

  从上周私募机构的仓位调整来看,多数前期空仓的私募也开始逐步建仓,有的私募还再次运用了杠杆入市。不过,因担忧3500点整数关口或面临盘整,私募机构整体还没有大幅上调仓位,多为五成仓位左右。 星石投资:总体超过9成仓,其中畜禽养殖、食品加工、综合旅游、环保工程以及服务等行业持仓比重较大。未来依然看好成长性消费股。 知本金融总经理陈荣新:私募需要慢慢恢复元气,目前仓位不会太过“激进”。

  五 下周市场展望:

  下周交易提示: 再融资出新政:发行期首日纳入定价基准日近日,在北京召开的保荐代表人培训中,证监会发行部相关负责人提出了多条有关再融资的补充要求,其中最为核心的有三点:

  一、再融资停牌后需至少正常交易20个交易日;

  二、参与的理财产品认购人数不准超200人;

  三、募资规模最好不超最近一期净资产。多位业内人士称,此次新规实际是对原有再融资管理办法的一个补充,进一步明确规定基准日定价和配售对象,遏制再融资市场中可能存在的市场操纵、利益输送等违法违规事件的发生。

  逾400家上市公司全年预增截至29日,1861家上市公司公布了三季报,约占A股2780家公司的67%。整体看,上市公司前三季度营业总收入同比增长1.72%,归属母公司股东的净利润同比增长4.33%,净资产收益率为8.24%,每股收益为0.368元。

  行业分类来看,前三季度净利润同比增长幅度最大的是石油化工行业,增幅达2686.40%;其次是造纸行业增幅为271.62%,证券行业增幅为160.05%,渔业增幅为130.47%。

  从全年业绩预告角度看,业绩增长持续性较强的是光伏发电、风电、传媒等行业。业内人士表示,从整体数据看,上市公司盈利能力依然较强。

  私募看后市:

  上周市场在震荡中略有下调,中投在线研究中心了解到,私募机构大多认为,央行“双降”与“十三五”政策,对A股中期有提振作用。但市场情绪仍偏谨慎,前期套牢盘有解套冲动,短期或进入“微寒”行情,四季度仍有探底回调风险,但震荡中会有许多主题投资机会。

  元普投资董事长兼投资总监张强:基本面上来看,债市的暴动带动了无风险收益的整体下行,对股市的估值重心上移起到了很好的支撑,同时,缺资产的外部环境可能让股市在一段时期内成为要求回报率高的投资者可以选择的唯一标的,大盘的上行依然可以期待。

  淡水泉投资:现在离场会错过下一阶段的投资机会。目前影响市场的最大因素不是经济的持续低迷,而是投资者的悲观。

  中域投资投资总监常城:对10月以来的行情判断,倾向于是修复性反弹,且会延续一定的时间和空间。未来可能还是结构性行情,市场以存量资金为主。要精选行业和公司,比如对于电力改革和能源互联网概念股就可关注。

  和聚投资李泽刚:中长期看市场已处在底部或底部略左侧,对于下阶段的策略机会,第一是业绩增长确定性强,基本面独立于宏观周期的标的。

  二是重视细分行业龙头,估值上具备历史安全边际的优势企业。

  名禹资产王益聪:突破3500点的可能性比较大,而且经过一波洗盘之后,市场有可能迎来一个冲刺阶段。但在冲刺阶段放手一搏并不理性,保持谨慎也不失为更好的策略。

  深圳众劦财富管理投资总监杨万强:依然看好“中小创”具有成长性的股票。预计明年一季度中国经济有望下探到底部,股市将先于经济形势有所体现。只要沪指在3500点站稳,A股市场就可能出现反转而非反弹。 海润达资本总裁仇天嫡:6月大跌以来的去杠杆、去泡沫已告一段落。

  因此,无论从空间还是时间来看,A股都走到了一个反弹周期。虽然目前市场估值还是很贵,如创业板估值还有70倍之巨,但这个月最大的看点就是有关主题投资的板块行情。 创势翔:短期市场有望继续反弹。

  央行降准降息,继续为市场提供充沛的流动性支持;其次,本周召开的五中全会也将继续为市场提供充分的热点和题材。第三,目前市场比较火热,“妖股”丛生,赚钱效应明显。这三个因素将会有力支持市场进一步反弹。

  展博投资:国内宽松的货币环境和无风险利率的加速下行,进一步提升了A股在大类资产配置的吸引力,而经历了去杠杆后,投资者的信心也得到了有效恢复,加上政府近期稳增长政策的密集出台,以及对新兴产业的大力支持,各种积极因素汇聚共同助力于A股的上涨。

  玖逸投资总经理战军涛:政策层面和汇率方面目前都没有什么利空,A股可能继续向上。

  远策投资:目前股市已经进入自我修复和自我调节阶段,A股的调整已经尾声,未来会出现恢复性上涨。

  星石投资:从短期看,市场向下空间有限,只要货币政策持续宽松,财政政策发力,市场长期有望震荡向上。

  兄弟资本:霜降之日“双降”,机构资金提前入场,进一步确认股指中期强势。股指自2850点展开的中期反弹,有两个重要压力位,一是3475点,二是3858点,中期反弹行情仍将延续,空间较大,建议保持逢明显回调积极做多的中线思维、抓住板块轮动中个股获利机会。

  深圳方圆360资产乐瑞祺:市场在这个点位的整体风险不大,但短时间内持续走高出现整体行情的可能性很小。这一轮反弹主要是由“中小创”股票带动的,沪深300(3465.493, -10.47, -0.30%)涨得并不多,存在结构性行情。

  中欧瑞博投资: 近期上证指数3000点向下的空间不大。但市场走出底部还需要过程和时间,从盘面看调整基本结束,目前底部振荡区间是中长线吸纳筹码的好机会。

  汇利资产:目前市场情绪在不断好转,成交量的放大也表明了场外资金开始跃跃欲试,清理配资的“达摩克里斯之剑”一旦放下,市场会进入自我修复和自我调节的阶段,局部板块的结构性修复行情也会显现。

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