2022年以来,以新能源、光伏等热门赛道的强势下挫,将坚挺站立3000点上600余天的上证指数迅速推至深渊,最低下探至2863.65点,不少投资者切实感受了一把“惊心动魄”的过山车行情。

近日,上证指数在剧烈波动中围绕3100点上下徘徊,一些机构认为A股尚未迎来强势反弹窗口,投资者还需在拉锯中等待时机。这期间,大家的投资耐心逐步被消磨,很多投资者发现,自己的风险偏好无法与这波云诡谲的权益市场相匹配,需要尝试新的投资思路。

一图看懂固收+

通过回溯过去几年A股的历史走势,以代表大盘的沪深300指数为例,我们不难发现,尽管投资权益市场的长期收益相对可观,但是期间经历的波动幅度较大,会在一定程度上影响大家的投资体验,在市场急速下跌过程中,也容易被震下车。

数据来源:Wind,泰达宏利基金整理,统计时间:2003年12月31日至2022年5月24日,Wind二级债基指数发布于2013年12月31日,因此以此为对比起始日。指数历史数据仅供参考,不代表未来表现。市场有风险,投资需谨慎。

如果将沪深300指数与Wind二级债基指数进行对比,从收益表现来看,两个指数取得的区间收益基本一致。但是沪深300指数的走势更加崎岖,波动也相对较大,适合波段操作。投资者一旦买在山顶,需要较长的爬坡时间才能够收复失地。而Wind二级债基指数的表现则较为平稳,即使在持有过程中经历短暂回调,也不改一路平滑向上的走势,投资者不必过度择时,就能获得较好的持有体验。

“全球资产配置之父”加里布林森有一句影响了亿万投资者的至理名言:“从长远看,大约91.5%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”可见资产配置对于投资者的重要性。我们无法预测市场,对于风险偏好较低的投资者而言,与其被迫接受市场的起伏,不如利用可控的资产配置方案提升投资的确定性。

“固收+”(二级债基),在债券打底的基础上,通过可转债或者权益市场股票投资力争增厚投资收益的同时,也可以较大幅度控制纯权益投资所暴露的风险,相对提高投资胜率。

自Wind二级债基指数2013年12月31日发行至5月24日,该指数曾221次创下新高。根据测算,以期间任意时点开始计算,Wind二级债基指数半年后获得正收益概率为79.56%;一年后该指数获得正收益概率为91.1%;两年后指数获得正收益概率为95.17%。(计算公式:NX>N1的天数/能够满足计算持有周期长度的总天数,其中N1为买入时点位,半年时X=120,一年时X=246,两年时X=490,NX对应相应日期点位。指数历史数据仅供参考,不代表未来表现。市场有风险,投资需谨慎。)

我们都知道收益与风险相伴而生,如影随形,想要获得高收益,必然要面临本金亏损的可能。在卡曼尼和特沃斯基提出的“前景理论”中,归纳出人们对损失感觉的强烈程度是对收益感受的2.75倍,也就是说本金的亏损对投资者造成的心理创伤更大。

当我们无法获得权益市场长期超额收益,无法在权益市场回撤加剧时与自己和解,那么我们何不选择一种更加平和的投资方式,减少自己的不安感?

正所谓:宁取细水长流,不要惊涛裂岸。

风险提示:固收+”基金不保证一定盈利。历史表现不代表未来表现,以上观点仅供参考,不构成投资意见或建议。基金投资有风险,在进行投资前请参阅基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。本资料非基金宣传推介材料,不作为任何投资建议或保证,以及法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金有风险,投资需谨慎。