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是什么让李驰重新回到市场
作者:佚名 文章来源:不详 点击数: 更新时间:2008-8-4 10:15:34


    主持人:李 南  嘉宾:张景东 李 驰

    主持人:今天(7月28日)的嘉宾一位是景东;另外一位是李驰,他去年8月份已经空仓了,今年年初还劝我千万不要入场,但是最近他已经开始入场了,是什么让李驰重新入场?牛市跟熊市在感觉上有什么不同?

    熊市给你带来播种的机会

    李驰:我觉得牛市是让利润兑现的一个机会,熊市是让你播种的机会。所以我说下一次赚钱一定要靠熊市,上一次收割一定要靠牛市,我是这样看待熊市和牛市的。所以,我以前就说过,作为价值投资人,更喜欢熊市。

    张景东:牛市可能只有满仓的人才觉得美,熊市时,估计只有空仓的人才会觉得美。
 
    主持人:到底是什么让你能够重新入场,你看到了什么?

    李驰:在股市,你必须用你自己的眼光和头脑去看、去思考,这样你才能独立判断,然后才能离正确更近。

    主持人:昨天有一篇文章,题目为《九成基金经理认为市场已经进入熊市》,李驰在他的博客里把整篇文章粘贴了之后,只写一句话:不是我不明白,这世界真奇怪。

    李驰:任何事物都有个度,就像中国的八卦图一样,一个黑鱼跟一个白鱼绞在一起,黑鱼的头对着那白鱼的尾,当他越来越黑的时候,其实他已经进入到一个白的区间了。实际上假如熊市是黑的,牛市是白的,它们两个永远绞在一起,头尾相连。所以,如果你能精确判断现在绝大多数人都认为是熊市,很可能已经进入白鱼的区间了。

    主持人:所以,你在6月份就已经入场了,2700点,十连阴之后你入场了,勇敢地杀了进去。

    李驰:可能我在黑还没有到最大的时候,就出手了。因为我也没办法统计,我只是自己去感觉这个市场的一些变化。

    主持人:我看到你有一个关于智障者、智者、聪明人的界定,在你眼中,股市里面什么是智障者,什么是智者,什么是聪明人,你是哪一种?

    李驰:我希望我是能够感受到智者的行为和思想的那类人。我进行原始的分类,智障者就是智障者,大智若愚,智到头了,就跟智障者一样,没有分别。

    张景东:我好像还没见过真正的智者,大多数人是自以为聪明的人,没有人承认自己是智障者。

    李驰:我说的聪明人,可能就是你讲的自以为聪明的聪明人。

    张景东:我觉得,有时候接近智者的时候往往会觉得很痛苦。

    主持人:因为别人把你当做智障者。

  张景东:不仅如此,因为他往往看到的事情跟别人不一样,或者是看到别人看不到的一些东西,这个时候往往是很痛苦的。

    用4毛买1块钱的东西

    主持人:上次你离场的时候,我问你什么叫安全边际,你的回答是,我用4毛钱买1块钱的东西,就是安全的,现在你进场,是不是你看到了可以用4毛钱买的1块钱的东西?

    李驰:1块钱的东西,首先你判断都很难,然后1块钱再打四折,两个都不确定,好像没有什么操作性。所以刚刚讲的智者、智障者这个题目展开一点,就是说智者干的事情,确实是说不出太多理由,所以你觉得他不像智者。巴菲特卖掉中石油的理由就是,中国的股市短期内从1000点涨到5000多点,短期涨幅巨大,后面油水不大了。

    主持人:当时很多聪明人评价他不了解中国国情。

    李驰:我认为巴菲特肯定可以划到智者这一类。

    主持人:有时候像智障者一样。

    李驰:要精确来计算1块和4毛,实际上是聪明人想要干的事。你刚刚问怎么来判断,就是大家都说不想要了,实际上打折淡季已经开始了,已经在清仓了,你不用去做细致的研究。当大家都不想要时,几乎大多数东西都是便宜的。

    主持人:就是感觉大家都不要了,我就去买。

    李驰:说起来大家又觉得这好像有点不太正常。但至少我觉得,巴菲特也说过这句话:人人恐惧的时候,我贪婪一点;人人贪婪的时候,我要恐惧。我们把上一个月的时点对应起来,是不是大多数人在恐惧?根据我的感知,十连阴之后,市场恐惧蔓延,大家逢人都说要把股票卖了。

    主持人:你完全看情绪指标吗?

    李驰:不是,这至少是一个重要指标。

    主持人:还有呢?

    李驰:不管是索罗斯还是巴菲特,我相信他们一定看这个指标。还有PE、PB这些指标,也都跟国际市场来动态地比、静态地比。静态地比,就是美国发生了次贷,银行、地产跌得很凶。因为银行亏钱,地产的房子根本卖不掉,所以它是很大的一个问题,每个季度报出巨额亏损。国内的银行报出来是什么?50%的增长是低的,而且这些银行都是巨无霸,这样的银行,这么赚钱,也跟着美国人的银行,一样稀里哗啦往下滑,有没有道理?

   张景东:可是研究员告诉我们,它们以后会下滑的。


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