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——专访上投摩根中小盘股票型基金拟任基金经理董红波 昨日,大盘再次跌返1900点以下。统计显示,今年内,股指已经五次跌破2000点。未来市场如何?上投摩根中小盘基金经理董红波表示,明年,基金管理人对行业机会的把握、个股的挖掘判断,可能会对业绩带来更大的影响。 股指一路下跌不会延至明年 董红波认为,2008年利空消息之多、之大、出现的频次之高确是前所未有。同时这众多利空又与投资者在2007年底创造的空前高涨的股指与乐观情绪形成了极大的反差。所以股指凌空而下成为整个市场无法回避的系统性风险。但是,这一情况不会延续到2009年。 他表示,首先宏观调控政策面已经彻底转向:从去年的猛收流动性到现在央行开始不断地向市场释放流动性——短期内的连续降息与下调准备金率。2009年,预计准备金率还可能会下调四个百分点左右,而利率也还有进一步下调的空间。这会改善企业的经营状况,有助于企业渡过难关。 从企业层面上来讲,今年第二季度不少上市公司的存货就开始增加了,到第三、第四季度,受需求放缓的影响,存货的消化有一定的困难,那么到了明年一、二季度,相信随着企业的自身调整以及国家刺激内需、拉动投资等措施的实施,存货高企的现象将会逐步消除。所以,2009年的市场,将在政策扶持与经济下滑、在流动性充裕与限售股大量上市之间的复杂博弈过程中振荡筑底。 2009年考验基金经理选股真功夫 董红波表示,明年投资的情况可能会有所改变,基金管理人对行业机会的把握、个股的挖掘判断,可能会对业绩带来更大的影响。中小盘的范畴要比中小板宽泛得多,中国A股市场中的股票按流通市值从小到大排序并相加,累计流通市值达到A股总流通市值70%的这部分股票都可归入中小盘股票,选择范围非常大,所以说中小盘基金更强调选股能力。他提出了5条投资主线:选择自身增长确定、受惠国家宏观拉动和结构性调整的上市公司;行业增长稳定性高的内需增长行业;自下而上精选个股,寻找未来成长性高,或者细分子行业的龙头企业;积极关注周期性行业中景气出现拐点的公司;把握行业中出现的整合或重组等投资机会。 |
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