刚刚结束的G20金融峰会中推出了1.1万亿美元的经济刺激计划以重新启动世界经济,而就在上月中国刚刚结束的两会中也提出了“促内需,保增长”的目标,并加快落实四万亿元经济振兴计划。东吴基金投资总监王炯表示,在众多经济刺激和振兴计划举措下,部分周期性行业的开工率已出现提升、去库存化也已逐步接近完成,未来一些公司更是可能出现超预期盈利。市场人士也预计,新一轮的政策刺激行情,或前一轮政策刺激效果逐渐显露,经济逐渐复苏在所难免。 在此背景下,如何在经济衰退和复苏的进程中,提前布局部分产业和行业中存在的投资机会,成为市场各方重点关注。王炯表示,可重点关注三大类投资机会:一是周期性行业。市场的过度恐慌情绪使其估值偏低,而随着开工率的上升,行业景气有望走出底部,盈利也将恢复到比较合理的水平;二是长期快速成长型,稳定成长型如医疗股、消费股,以及快速成长型如新能源、科技股等都有望获得超额收益;三是并购重组类,经济不景气是行业重组的大好机会,特别是为前期市场集中度分散的行业提供机会。按照经济周期四个阶段——衰退、复苏、过热和滞胀来看,每一个阶段都超过同期大市的资产类别分别是:债券、股票、大宗商品。 |
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