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大成基金:重点把握行业轮动机会

2009-5-23 21:34:03  文章来源:不详  作者:佚名  【字体:

  2600点附近的持续盘整,正不断消蚀着投资者的信心,而近期美国股市、欧洲股市的回落,也使投资者开始担心这种影响会不会波及到A股市场。 

  大成基金认为,近期市场的调整主要是部分个股前期涨幅较多,获利盘抛压较大所致。从基本面来看,经济运行正朝着积极方向转化。基于宏观经济数据的持续好转,微观经济的逐步改善,企业利润的不断向好,出现较大调整的可能性并不大。

  大成基金认为,从目前A股市场的市盈率来看,2009年动态市盈率的一致预期大概在20-25倍之间,虽然从绝对数值上来看相对较高,但由于整体经济处于复苏阶段,很多行业的盈利预测存在低估可能,随着EPS的上调,这将拉低市场的估值水平。
 
  综合来看,在经济复苏阶段,受制于产品的内在需求、国家产业政策、国际间生产比较优势、国家和区域产业梯度转移等要素的变化,我国各行业景气程度存在差异,景气状态会在不同行业间交替出现,继而形成行业轮动效应。投资者在后市操作过程中,需利用这种经济规律,结合我国资本市场运行特点,识别行业轮动特征,预测行业轮动趋势,重点把握行业轮动中存在的投资机会。
 
  此外,一批受惠于区域整合、城市化、经济转型进程的行业,以及对我国证券市场可能产生重要影响的主题事件,其中也存在较大投资机会。

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