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国泰金鼎价值基金经理邓时峰今年以来基金操作出色。国泰金鼎价值基金截至目前已获得40%以上的收益，在偏股型基金排名中名列前茅。 眼下，他马上又要担任国泰区位优势基金经理，对政策做了更深入的解读。他如何看待政策对后市的影响呢？ 四万亿投资对基建影响大 对于四万亿经济刺激方案的影响，邓时锋认为，在政府四万亿投资计划当中有40%以上投向了基础设施建设，这对于以基建为代表的固定资产投资的拉动效果非常大。由于其中很多项目将在二季度陆续开工，因此从四月份开始，四万亿投资对实体经济的拉动作用将会逐渐显现出来。 “和今天我们看到的经济刺激政策相似，在1998年东南亚金融风暴时，中央政府及时出台了振兴经济的多项措施，从而成就了中国经济长达十年的高速增长。现在我们除去中央政府的四万亿的投资，各个地方政府还有共计十六万亿的投资计划，也许未来十年的经济增长就从现在的危机中开始了。”邓时锋对经济刺激方案的作用看得比常人更远。 货币政策回旋空间大 邓时锋同时指出，与国际经济增长前景的不明朗相比，目前我国的经济基础是相对扎实的，在本轮金融海啸中受到的冲击相对较小。我国金融体系稳健，银行体系坏账比例很低，同时拥有庞大的外汇储备，银行体系的流动性非常充裕，存款准备金率还维持在13.5%的较高水平。 “因此如果未来需要进一步的经济刺激措施，我们货币政策回旋的空间还很大。目前十大产业振兴规划已经出台了汽车、钢铁、物流和电子信息业四个实施细则，随着实施细则全部出台，必将对实体经济的良性发展产生长远的影响。目前房地产和汽车行业的强劲复苏增强了我们对国内经济增长前景的乐观预期。”邓时锋表示。 发掘区域投资机会 “系列振兴政策的投资效果，很大程度是通过区域产业的集群效应体现出来的。中央4万亿、地方16万亿以及十大产业振兴规划的投资导向，最终也会体现在区域竞争力的提升上。”邓时锋分析道。 邓时锋认为，如果细化到政策受益的区域，可关注三个方面并捕捉投资机遇。首先是目前已经形成区域产业集群优势的强势地区，如长三角的金融等现代服务业、珠三角的房地产业和山西的煤炭产业等等。其次是受益于国家产业区域振兴规划，面临产业转移历史机遇的中西部区域，如安徽的家电、湖南的工程机械、江西的纺织服装和河南的食品加工业等等。第三是国家政策强力扶持的优势区域，如滨海新区和成渝经济特区等带来的历史性发展机遇。 “随着未来进一步的配套振兴政策的陆续出台，这些区域的经济将会快速增长，我们有理由相信这些区域中的优势上市公司将会带给我们丰厚的投资回报。”邓时锋对即将掌舵的国泰区位优势基金能够成功发掘区域优势的投资机会充满信心。 |
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