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招商基金游海:未来看好大盘蓝筹行情

2009-6-22 8:55:52  文章来源:不详  作者:佚名  【字体:

  招商大盘蓝筹基金经理游海:未来看好大盘蓝筹行情

  尽管上半年A股市场大幅反弹,已经从低点反弹了82%,但招商大盘蓝筹股票型证券投资基金基金经理游海在中证·国信2009金牛策略全国巡讲深圳站演讲中乐观认为,在目前流动性泛滥以及房地产市场、汽车行业快速增长的情况下,国内经济的未来趋势仍然向好,预计市场未来也会有良好表现,未来趋势的落脚点则很有可能在于大盘蓝筹行情。

  影响因素处于动态平衡

  游海在对A股市场运行展望时指出,外围经济环境正趋于平稳,国内经济工业生产去库存化基本完成,进入产需低位平衡期,但经济仍在筑底,离反弹还有一定的距离。无论是财政政策还是货币政策,还有一定的调控空间,有可能出台进一步的刺激政策。

  游海认为,从市场空间来看,城镇化、工业化还在继续,也是未来经济复苏的原因之一。

  他表示,影响A股市场的主要矛盾包括宏观面、估值和流动性,目前基本处于动态平衡的状态。在估值方面,市场整体估值合理,但结构性分化大。在流动性方面,券商保证金余额与流通市值之比到达25%左右的历史高位,资金推动能力良好,因此几百亿的IPO融资对市场的影响主要还是在心理层面。“目前市场的不确定性主要在于企业的盈利。”游海表示。

  资产配置“哑铃型”

  今年一季度,游海管理的招商大盘蓝筹基金股票仓位逐步上升,到一季度末已经达到90%的高位,游海在会后接受记者采访时称,对于重仓的蓝筹股,本着长期看好的判断,目前并不打算降低它们的仓位。

  游海公布了他的统计数据,从利润占比最高的排序来看,净利润前10名的市盈率非常低,主要是银行、能源,后面1000多家的利润占比并不是太多,反而估值高。他认为,未来可能出现结构化行情,利润大、估值低的企业才有可能领涨。“哪怕指数涨到3000点或以上,那些没有业绩支撑的股票也可能是下跌的,未来创出新高的更有可能是利润稳定成长且估值偏低的银行、地产、能源类股票。"游海说。

  游海表示,下半年将倾向于重点关注金融、地产、消费等行业,并适度关注新能源、智能电网等主题性投资板块;在行业内品种选择上,则倾向于重点关注行业的龙头白马品种。

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