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今年以来，A股市场累计涨幅已愈62%，成为全球股市中的翘楚。与此同时，股指的持续走高，使风险和压力与日俱增。对于国内经济和A股市场未来的走势也成为投资者最为关注的问题。对此，正在发行中的长信恒利股票基金拟任基金经理李枝蓬在接受记者采访时表示，“得利者，势之所趋。简而言之，看准大势才能获取更高的收益。” 投资需要看准大势 国内投资者在经历了06、07年股市的“疯狂”、08年的“极度深寒”以及今年上半年的“超级反弹”后，理财与风险意识越来越强。李枝蓬指出，投资首先要看对大趋势，而且这个大趋势是基于长时间的，不能因为这个月涨了下个月跌了就有所动摇。目前，包括各项宏观经济指标、各类行业的复苏情况等种种迹象都表明，国内经济进一步复苏的趋势已经明朗。因此，在此大势下应该大胆的进行投资，这也是长信恒利优势基金选择眼下时点发行的原因。 目前，股指已经在3000点以上运行，同时市场估值也已进入较高区域以及IPO重启等情况，使投资变得越发敏感。 对此，李枝蓬表示，尽管自去年年底至今，股市反弹幅度很大，但仍处于风险可控范围内。而IPO重启对于市场影响短期内更多是心理层面的，对市场的影响不会很大。估值方面现在市场平均水平在27-28倍，但是银行、房地产等权重较大板块的估值仍然出处于一个合理的区间。结合这些因素，未来两三个月内，股市可能会出现振荡或调整，但是不会改变下半年乃至2010年整体上行的趋势。 现阶段投资新基金更具优势 半年的行情使股票型基金重新成为市场的宠儿，谈及下半年股票型基金的前景时，李枝蓬表示，从新基金发行跟投资者交流的情况来看，越来越多的投资者开始关注基金投资，这是非常好的苗头。但是也要避免盲目的购买基金，如果投资者看好后面的股票市场，可以选择股票型基金。另外结合投资者的心理，在前期涨幅比较大的情况下，现在购买股票型基金，可能会有一定的心理压力。因此，现阶段选择新发行的基金，应该是一个进退之间比较好的选择。对新基金来说，发行之后6个月没有规定一定要买到多少比例股票资产，在未来可能出现振荡的情况下，新基金可以做更加谨慎的选择在更低的层面建仓，这是新基金的优势。对老基金来说，虽然也可以调整，但是有股票最低仓位的限制。 三大角度挖掘优势产业 纵观上半年发行的众多股票型基金，“主题投资”盛行，此次长信恒利基金也将投资重点定位于优势产业这一主题。据介绍，该基金将从三大角度挖掘优势企业。第一，在全球的比较框架下，寻找市场份额占比靠前的优质企业。第二，考虑企业的资源优势，这个资源优势不光是理解成自然资源，还包括具有文化特色，或者是无法复制的资源。第三，在中国高增长的经济环境下，寻找具有持续竞争优势的产业，或者是阶段性政策扶持力度较大以及国内某些阶段表现出一定优势，如产业升级，扩大内需支撑的产业。 李枝蓬分析说，银行目前的估值低于历史水平，而房地产销售自09年已经明显好转，并且这一趋势很有可能进一步延续。因此，这两大产业是长信恒利基金较为看好的。此外，包括全球需求强烈、短期内还能拉动GDP增长的新能源板块，具有良好发展前景的3G板块等也是该基金长期看好的优势产业。 |
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