10日,在“三部委联手维稳”的信息及外围市场的大幅飙升格局刺激下,市场高开,然而开盘不久就出现了冲高受阻回落的趋势,这说明市场的做多能量尚欠缺。从板块来看,金融、房产板块仍然表现欠佳,拖累指数。大成基金对此表示:房地产行业不大可能会出现更严厉的调控政策,地产行业目前走势已经充分反应负面信息。
大成基金指出,国家发改委、财政部、央行三部委明确表示,当前宏观政策取向不能变。 对近日央行货币政策执行报告中“运用市场化手段进行动态微调”的提法,央行副行长苏宁解释说,微调不是对货币政策的微调,是对货币政策的操作,也就是货币政策的重点、力度、节奏进行微调。三位财经高官还表示,要保持股市和房地产市场的稳定健康发展,针对房地产行业,发改委副主任朱之鑫称:整体看,房地产市场在回暖的过程中。在回暖的过程中,会有个别方面出现一些热点问题,这是在所难免的。这都预示着国家保增长的宏观政策没有变,房地产的调控变得更激烈的可能性很小。
针对目前主要地产商销售均有所下滑的现象,大成基金解释说,这主要是因为供应量的原因造成的。从供给角度考虑看,目前主要城市可售房屋的销售周期不足半年时间,而房屋的建造周期则需要1年半左右,所以今年下半年到明年上半年,可能会出现阶段性供给紧张甚至短缺,因此或将存在价涨量缩的现象。
综观最近房地产板块的走势,大成基金分析说,由于房地产行业指数同比增幅远好于上证综指,估值处于一个较高的位置,市场担忧可能的信贷紧缩政策,出现短期内的调整是正常的现象。但如以上分析,下半年货币政策继续保持宽松的可能性比较大,供给偏紧预计将维持到2010年才能够有所缓解,这将使开发商剩余的楼盘价值最大化。
综上所述,房地产行业的基本面并未出现恶化,而市场目前的大跌已经反映了此前关于房地产行业不利信息的预期。加上房地产企业大多采取预售方式,销售收入一般在商品房完工通过验收合格后才能够确认,各房地产企业上半年的热销在三季度的业绩中会有所体现,大成基金认为,下半年,投资者应该抓住行业轮动机会,逢低吸纳业绩增长快,土地储备多的房地产企业以充分分享经济增长的成果。
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