鹏华基金研究部总经理冀洪涛日前表示,今年A股市场平衡和震荡的特征会更明显,市场平稳震荡,但波幅减小,鹏华基金今年更看好四大战略新兴产业和大消费行业的投资机会。 冀洪涛认为,2011年宏观政策可能会更中性,受此影响市场表现也会更中性。今年政策可能会非常灵活。市场的不确定因素,国内主要是货币政策和信贷政策“松”还是“紧”的问题;国外则要看欧美国家经济复苏的情况。今年,国内通胀压力较大,信贷或者对于一些重大行业的具体政策,需要密切关注。 在行业选择上,冀洪涛认为,很难从大行业大板块角度来选择投资机会,今年或会是一个更均衡的市场,周期性行业和非周期性行业在某一特定的市场阶段都会有机会,很难说某个板块全年都有机会,市场波动可能还是比较大。 冀洪涛表示,从大方向来看,与“十二五”新兴产业规划相关的行业都值得重点关注,虽然可能目前估值较贵,但可能未来3-5年方向都会不错。新兴行业中,鹏华基金重点关注:节能环保、生物产业、新一代信息技术和高端设备制造等四个支柱产业。此外,鹏华基金还看好大消费概念。中国消费升级是一个大趋势,不同收入阶段消费不同层次的产品,消费板块值得投资者认真“耕耘”。 谈及银行、地产板块的投资机会,冀洪涛认为,今年这两个板块应该不会像2010年那样惨,但今年要得到更多超额收益也并不容易。这两个板块是“稳定剂”,是长期稳定投资的价值型产品,而不是市场追求的高成长品种。 冀洪涛表示,由于目前市场整体估值水平偏低,因此,今年市场可能不会有太大的系统性风险,但也不会涨太高,毕竟很多小品种还存在结构性泡沫问题。今年自下而上的投资机会会更明显。他认为,今年市场的另一个风险是大小非解禁和扩容压力,中小盘股票目前有一定的估值泡沫,确实面临很大减持压力,所以对高估值的板块应该保持谨慎的态度。 冀洪涛最后建议投资者,可以对照“十二五”规划布局未来3-5年的投资组合,把筹码放得更长期,看准方向、坚决持仓、不要反复折腾。 |
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