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昨日沪深两市成交继续创新低。权重板块的有色金属、煤炭、房地产、银行有止跌迹象，市场活跃度有所增加，绝大部分板块增加净流入。机械、航天军工、中小板、电子信息排名资金净流入前列。对此，部分基金认为，近期资金在权重板块的频繁进出，正说明他们是市场目前的焦点所在，较低的估值仍是后市反弹的理由。 银河行业优选基金经理表示，鉴于小盘股的高估值和参差不齐的基本面情况，在维持核心仓位不变的基础上，增加周期股和中盘股的配置，并重点寻找个股的超额收益。注重从自下而上、回归成长中精选个股。 银河基金判断，市场在无法获得系统性上升的背景下，企业盈利的增长将是指数上涨的主导因素，考虑到沪深300利润同比仍有20%左右的增长，因此，市场总体仍将震荡上行。但在上半年通货膨胀比较严峻的背景下，市场的高点出现在下半年的概率较大。 长城基金认为，2011年的投资策略就是，紧盯通胀和流动性，根据基本面和政策导向的变化及时调整仓位和转换结构，精选个股，重视市场风格转化和节奏把握。长城基金看好的投资机会有：新兴产业下的细分行业龙头、大盘蓝筹和周期股的投资机会、经济结构调整下的大消费板块、区域经济板块等。 针对近期的市场变化，摩根士丹利华鑫基金投资总监陈晓表示，大小盘风格真正发生转换的契机有三个要点：当宏观经济处于复苏成长阶段，弹性较大的周期股表现会比较突出，市场热点较易切换至大盘股；当流动性非常充足时，风格转换会较快实现；当大盘股利空完全释放，例如房地产市场调控到位等，包括房地产板块在内的大盘股会有所表现。 陈晓认为，目前A股市场存在估值分化严重的问题，而在巨大融资压力导致流动性实际不断下降的背景下，资金相对会偏向于选择中小市值股票。这种状况可能要待IPO和再融资节奏放缓后才会有所改变。 华安动态灵活混合基金表示，在现有估值体系的基础上，进一步甄别上市公司的长期可持续发展潜力已十分重要。建议在未来市场震荡波动的低谷中，寻找行业经营稳健、增长稳定的公司逐步布局。特别是去年因基本面、政策面担忧而被过度压制领域的一些行业和公司，有回归到合理位置的要求，但预期今年可以在风险较低的情况下获得稳定回报。 |
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