第一金融网主办
   | 网站首页 | 金融焦点 | 银行 | 股票 | 基金 | 保险 | 期货 | 股评 | 港股 | 美股 | 外汇 | 债券 | 黄金 | 理财 | 信托 | 房产 | 汽车 | 生活 | 行情中心 | 
»您现在的位置: 第一金融网 >> 基金 >> 基金经理 >> 正文

【基金视点】市场演绎结构性行情

2011-4-19 8:52:11  文章来源:不详  作者:佚名
关键词:基金经理视点
核心提示: 2011年以来,市场走出一波大盘蓝筹估值修复行情。而对于未来市场机会,有基金公司表示,在通胀压力下很难走出“全面开花”的系统性行情,更多的将是结构性机会。建信优选成长基金经理李涛表示,一方面是目前国内通胀并未缓解,流动性收紧政策

  2011年以来,市场走出一波大盘蓝筹估值修复行情。而对于未来市场机会,有基金公司表示,在通胀压力下很难走出“全面开花”的系统性行情,更多的将是结构性机会。

  建信优选成长基金经理李涛表示,一方面是目前国内通胀并未缓解,流动性收紧政策仍未放松。另一方面则是未来政策热点不断,企业盈利仍在快速增长,影响市场的几方力量仍处于大的均衡格局之中,利于激活相关板块、形成结构性机会。

  诺德基金基金经理向朝勇也指出,目前市场要演绎一波大行情还得取决于流动性和经济基本面,但现在确实看不到所有行业利润高速增长和市场流动性非常充裕,因此大行情的可能性小。不过,市场结构性机会明显,并有望向深入化发展。

  “这些结构性机会不仅包括新兴产业、消费行业,还包括今年被重新认识的传统行业,如制造业。中国制造在累积优势的基础上,最终将实现进口替代并走向全球市场。最典型的例子就是通讯设备行业的中兴通讯及工程机械行业的三一重工。这个过程可能会持续很长时间,并在很多行业上演。这个过程可以参照日本的历史,日本在上世纪六、七十年代成为世界第二大经济体的时候,其国内很多企业是跟美国企业直接竞争的,索尼、松下、丰田等都是在那个时候成长为世界级的大企业的。而随着中国取代日本成为全球第二大经济体,这个过程可能将在中国复制。此外,中国的资源优势也值得长期看好。”向朝勇如是表示。

  而在长盛量化基金经理看来,今年将主要演绎大盘蓝筹股上涨而中小盘成长股价值回归的结构性行情。其指出,2011年大盘股指修复行情由几个方面推动,一是估值溢价,沪深300指数静态PE为16倍,中小板静态PE接近48倍,中小板相对沪深300指数的估值溢价处于历史高位;二是大盘蓝筹股业绩增长和超预期,去年市场对中小板、创业板、非周期行业给予了过高的业绩增长预期,从今年已公布的年报看,大量的小盘股业绩低于预期,超预期的个股凤毛麟角,而大盘蓝筹股超预期的比例较高;三是机构持仓,目前机构投资者的主要仓位仍然集中在小盘股上,组合整体的波动率、交易活跃度和动量特征处于历史高位,未来组合的波动率将逐步下行修复。

  另有基金人士表示,一方面市场不会出现系统性上涨机会,另一方面部分板块仍存在结构性机会,未来投资将重点放在寻找估值合理确定性成长的板块上。

分享到:分享到新浪微博
第一金融网免责声明:
1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电化和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
发表评论

【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
 姓 名:
 评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
 评论内容:
验证码: *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 专题栏目
    全站专题

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2011 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网