南方基金:二季度有望震荡向上 一季度蓝筹股盈利超预期

　　南方基金曾在2010年度投资策略报告中大胆提出了“2010年的十大预言”,其中已有大半在第一季度兑现。日前,南方基金发布的二季度投资策略报告引起市场关注。该报告认为,在当前市况下,投资者应关注三个维度的风格转换,即小盘与大盘、非周期股与周期股、主题投资与基本面投资之间的潜在风格转换。二季度市场有望震荡向上。

　　对于市场盘面的分析以及市场关注的风格转换等问题,南方基金的研究表明,由于当前货币政策的收紧和M1增速的回落引发市场对流动性的担忧,投资者对大盘蓝筹股普遍缺乏信心,市场热点依旧集中在中小盘的题材股上。

　　不过,南方基金也指出,在经济复苏的大背景下,大盘蓝筹周期股(含金融地产)有可能在一季报中盈利显著超预期。

　　关于近期引起关注的全年行情问题,南方基金也再次提出了自己的看法。他们认为,近期投资者对于政策收紧有些过度担忧,对全年的走势预期已经由原来的前高后低过渡到先抑后扬、上半年没行情的判断,这反而为二季度市场提供了震荡向上的基础。

　　对于二季度的投资,南方基金主要的板块配置思路为:一是已跌入价值区域底部且盈利有望超预期的行业,如机械、钢铁、银行、保险、地产等；二是受益于出口复苏的航运、化工、电子等；三是震荡市中主题投资盛行,建议重点关注手机支付、三网融合和低碳经济。部分区域主题如新疆、海南、成渝、世博会、亚运会有阶段性机会。

　　(南方日报)