长盛吴达：在全球复苏中找行业轮动机会

　　今年以来,A股表现差强人意,而全球股市却是一片艳阳天。与此同时,在经济复苏主线下,行业分化较为明显,契合行业轮动的基本原则。根据行业轮动的一般性规律,在经济复苏期,投资者应当倾向于超配周期性行业,譬如零售、科技硬件、金属等,而低配那些非周期性行业,诸如公共事业、电信等,而事实证明这两大行业今年以来表现最为逊色。

　　正在发行的长盛环球行业基金拟任基金经理吴达认为,不同国家的经济周期将会出现分歧,不同行业的盈利增长将会有很大差异,根据板块轮动理论,如果能有效地在适当时候、适当的市场,投资于适当的行业和公司,那么投资回报将得到优化。

　　吴达举例说:“比如近期热点南非世界杯与下一届巴西世界杯所带来的几个方面主题行业机会就值得重点关注,包括当地的基础建设投资加速惠及原材料行业、旅游支出惠及可选消费品的品牌消费,当地知名度的上升对于当地资源品企业投资带来的间接好处等。”

　　此外,复苏期间的IT行业也值得关注。过去五年以来经济周期中,IT软硬件的更新滞后,经济复苏后企业开支增加。

　　同时,吴达对于可选消费行业也颇有信心,他认为诸如LV、Swatch(旗下有浪琴、天梭、雷达、蒂芙妮等品牌)、利丰(旗下有卡地亚、宝佳丽、万宝龙等品牌)等奢侈消费类公司的产品销售形势在欧美市场、亚太市场非常强劲。(江南时报　吴明)