截至8月13日,已有39家上市券商发布7月业绩数据,合计实现营业收入486亿元,净利润高达230亿元!其中30家营销收益同比超过100%,还有6家券商单月净利润突破10亿元。(Wind)7月券商业绩大爆发,增量资金开始加速进入股票市场。受益于市场风险偏好提升、投资者情绪高昂等多重因素影响,低估值的金融板块或迎“估值修复”的阶段性机会。 周末,证监会发布就《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定(试行)》公开征求意见的通知。规定强调了证券公司与第三方合作监管的必要性;明确证券公司与第三方合作的边界;明确第三方网络平台的合作资质,除诚实守信、稳健经营等基本要求外,还要求证券公司应与租用其网络平台的商业银行、保险公司存在股权控制关系或由同一金融控股公司控制;规范证券公司的展业行为、限定第三方的合作收费标准不得高于证券业务净收入的30%等。 证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动,核心是利用信息技术手段为提供证券服务提质增效,同时,互联网渠道可以有效提升券商的获客能力。当前证券公司整体月活仍较第三方机构及银行仍有较大差异。据易观数据库最近移动app月活(月独立设备数)显示:微信99041万台、支付宝75719万台,招行8328万台,工行6944万台,对比证券公司东方财富1590万台,华泰1007万台,国君564万台。 资本市场改革大背景下,利好政策逐一落地。我们跳脱原有格局,从更高层的视野来看,此次资本市场改革,包括新证券法全面推进注册制、创业板注册制火速推出,新三板精选层等,或有银证混业,未来债券市场大概率扩容,券商投行收入空间达1.2万亿规模,国家将打通实体经济和资本市场的重任赋予资本市场,后市资本市场的政策利好和改革将持续,为券商行业带来持续性利好。 8月以来,市场有短线调整,但是当前头部券商估值锚仍然具有一定安全边际,建议积极布局,对于投资者面对上涨的过程中可能会有的短期回调,要坚定持有,不轻易下车。 投资总监李永兴市场观点: 1、 增量资金入场,拉动估值修复 6月居民定期存款占比出现回落迹象,此前投放的宽松流动性开始加速流入股市、房地产和实体经济。7月份增量资金开始加速进入股票市场,目前成交额、两融和新开户等同步指标仍维持在高景气度。 对于后续股票市场而言,只要不出现外力打破股票市场的赚钱效应,那么资金还将继续流入股票市场,股票市场的估值也会进一步抬升,估值相对低、基本面驱动逻辑改善的金融板块或将出现较好的估值修复机会。
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