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基金管理费越高是否收益越差
作者:佚名 文章来源:南方都市报 点击数: 更新时间:2008-8-5 13:35:21

今年行情直转急下,有关调整基金管理费的呼声不绝于耳。投资者的呼声或许并非毫无理由,近日华泰证券在其最新投资策略报告中表示,根据统计发现去年费用率最高的5只基金,今年上半年平均收益为-32.82%,费用率为11.52%,而表现最好的5只基金平均收益率为-11.49%,费用率仅为3.49%,并反映出基金管理费高的基金收益却越差的迹象。
  目前仅三基金管理费浮动

  今年以来基金净值大幅缩水,但基金公司管理费却照收不误。根据统计,即使在基金亏损的二季度,基金公司收获的管理费收入也接近50亿元。基金的费用主要包括管理费用、托管费用、交易费用、利息支出等。

  今年6月份,博时基金管理有限公司旗下的博时价值增长(爱基,净值,资讯)基金因净值低于价值增长线,暂停收取管理费。这一举动在投资者中也引起不小反响,投资者普遍赞赏该基金的做法,认为其是在和基民共进退。不过,目前市场上国内基金中设置了管理费浮动条款的很少,有停收管理费约定的基金除博时价值增长外,还有海富通收益增长(爱基,净值,资讯)和国泰金龙债券(爱基,净值,资讯)基金。2004年,国泰金龙债券基金曾开了国内基金暂停征收管理费的先例。

  大公司费用率低于小公司

  衡量费用大小的比率主要有两个参数,一个是费用占基金年初与年末净值平均的比率,第二个是费用占收入的比率,计算所需的数据可直接从基金的年度报告中取得。其中交易费用是造成各个基金费用大小的主要因素,很显然换手率越高,交易费用也越高。

  近日,华泰证券在一份投资策略报告中,专门就对基金公司的管理费用和收益等进行了分析。这份报告以2007年1月1日之前成立,且有2006年年报报告的开放式基金作为样本,统计了不同基金的费用占平均权益、费用占收入的比率,以考察费用对利润的影响程度,结果发现总体而言,从今年上半年业绩来看,去年的费用率越高,其今年上半年业绩越落后,而业绩表现良好的基金,其费用率保持在较低的水平。

  报告指出,在去年开放式基金中,费用占平均权益的最高达到18.19%,而最低只有0.5%,差距达到了惊人的17.5%.比如2007年费用率最高的5只基金,今年上半年平均收益为-32.82%,费用率为11.52%,而表现最好的五只基金平均收益率为-11.49%,费用率仅为3.49%.

  此外,总体而言大基金公司的费用率要低于小基金公司,华泰证券基金分析师胡新辉表示,这表明管理的资产大小是存在一定的规模效应的,大基金公司在费用控制上相对有一定优势,此外指数型基金费用率是最低的。因此,投资者在选择基金时,除看重基金的收益能力外,在目前无法改变基金的收费模式前提下,确实不应忽略了基金的费用控制。

 

 
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