一季度业绩凸显估值压力

　　⊙浙商证券

　　全球股市延续了3月份以来的反弹势头，但是盘中震荡明显加剧，最近两周虽然总体维持普涨格局，但涨幅却有明显收窄。积极的因素是中国经济可能企稳回暖，而美国经济也见到希望的曙光。不确定的因素是，市场还要经历一季报业绩披露这一关，这使得市场心态变得犹豫。

　　从A股来看，4月份是年报、季报的密集披露期，虽然金融业一季度业绩可能超出预期，但是占上市公司数量大多数的工业企业利润可能在一季度继续探底。因此，业绩对于上市公司冲击面是比较大的，经过去年11月份以来的修复性反弹以后，当市场重新面对现实的业绩披露时估值压力会凸显。同时5月份创业板的可能推出意味着新股发行制度改革会加速推进，资本市场制度变革也会对市场估值体系造成冲击。从业绩来看，部分外需型行业有亮点。今年1-2月份服装、家具等出口型行业利润增速比去年全年都有明显提升。值得关注的外需反弹受益行业还有电子元器件行业。

　　上涨基础犹在反弹没结束

　　⊙长城证券

　　我们判断年线只是数字象征，反弹并没有结束，上涨目标将至2700点。倘若市场重现2007年的狂热情绪，股指的上涨有可能超出多数人的预期，“A股再度泡沫化后的去留”将成为新焦点。

　　审视近期基本面变化，本轮上涨的流动性基础、经济复苏趋势并没有发生动摇。本周将公布3月份、一季度宏观数据，根据已经公布的部分数据以及收集整理的市场预测，我们判断实际数据将会符合甚至好于预期，经济仍处于环比上升趋势中，投资者对经济恢复的信心会得到强化；逐月递增的信贷余额成为投资者对流动性充裕的感性判断根源，3月新增贷款余额1.89万亿将把对流动性的感知推向极致。在信贷、M1持续向上且没有出现下降拐点情况下，不宜盲目判断A股处于上涨结束期。

　　结构性机会仍可反复挖掘

　　⊙山西证券

　　目前已经公布的3月份宏观经济数据均显示经济在快速回暖，实体经济的转暖将对市场形成有效支撑。当然2400点以上市场压力日渐加大，成交活跃也说明多空分歧增加。

　　我们认为短期市场仍将维持震荡格局，结构性机会仍可反复挖掘。煤炭和有色等资源类短期仍有一定空间，但操作难度加大。我们继续看好金融和地产，一季度超额放贷、银行以量补价基本可以保证一季度业绩增长；富通事件对平安属于一次性影响，保险公司业务范围的放宽有利于业绩增长；近期股市巨额成交量保证了券商一季度业绩增长。楼盘销售持续火爆，也增大了地产公司今年业绩想象空间。新能源产业扶持规划可能即将出台，新能源类上市公司仍可继续重点关注。五一长假临近，短期餐饮旅游可逢低关注。同时年报业绩较好、同时有大比例配送的个股可以重点关注，其它一季度预增公司短线可积极关注。

　　再次恢复强势个股机会多

　　⊙远东证券

　　根据近日提前揭晓的数据，3月份CPI和PPI同比增速基本在预期之内。其中春节效应消失导致食品价格同比大幅下降，CPI数据或略微低于市场预测。更进一步分析，CPI和PPI同比增速继续维持双双为负的局面已成定局。2月份CPI比去年同期下降1.6％，出现了六年来首次为负的情况。经济学家普遍认为，按照广义上的通缩概念，CPI和PPI与去年同期比同时出现负值便意味着经济已经陷入通缩。

　　技术面上股指5日均线得而复失表明市场再次恢复强势，短线将震荡走高上摸年线2480点以及2500点关口。上周五股指快速收复5日均线的主要动能是资源股的大幅上扬，而资源股的上涨主要是受外围股市上涨和国际资源价格暴涨的刺激，因此短线股指总体继续维持震荡格局，个股机会相对较多。[上一页]   1   2   3   4   5   6   [下一页]