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二季度调整风险有限 战略性做多是必然选择

2009-4-16 9:40:20  文章来源:不详  作者:佚名  【字体:

  信息时报讯   基金公司人士表示,2009年的市场环境可用“战略性做多”来概括。随着市场继续走高,基金和市场解套抛售压力也有所加大,但二季度调整风险有限。

  战略性做多是必然选择

  他认为,2009年的A股投资环境与2008年形成了明显相反的特征。2008年从经济基本面和流动性两个最重要的影响市场趋势的因素看,都是向下的,而2009年从经济基本面看,最坏的时间已经过去了,虽然从长期趋势看还不能断言经济能重回快速增长轨道,但在政府大力度的投资拉动下,今年的经济增长是不会有问题的。另一方面,流动性充裕的局面今年是始终有保障的。因此,战略性做多是必然的选择。

  “从投资操作上来讲,战略性做多就是只要市场调整到一定的估值水平,就可以坚定地买入,这与去年单边熊市中估值水平不能成为防御底线是完全不同的,有本质的区别。当然,战略性做多不是说不能阶段性做空,毕竟经济还没有真正复苏,牛市的基础还不具备。”欧庆铃说,目前还看不透经济长期趋势,特别是政府投资拉动毕竟是暂时性的,是不可持续的,在政府投资拉动以后,私人部分投资和居民消费能否启动需要用时间去观察。

  从GDP的三架马车看,在百年一遇的金融危机后,经济周期性调整起码要三年以上的时间,因此外需在一、两年内比较难回到快速增长轨道。

  二季度调整风险有限

  华宝业基金公司人士表示,随着市场继续走高,基金和市场解套抛售压力也有所加大。尽管短期进一步提高估值有压力,但随着二季度宏观面继续回暖和企业基本面好转,短期估值压力会被业绩预期的提升所释放。因此,市场在二季度依然可以维持上升的趋势,但短期有调整压力,市场波动会变大调整风险不会太大。

  交银基金投资总监李旭利则向记者表示,二季度整体风险不会有,因为在目前经济未出现实质性好转时,央行不会收缩流动性,股市依然会有充裕的资金。另外,从估值上看,银行、煤炭、钢铁、地产等大蓝筹股基本没涨多少,估值基本合理。因此,股市还处于风险聚集的阶段,但即使调整不会太深。

  振荡市注重波段操作

  银华和谐主题基金拟任基金经理陆文俊对记者表示,今年市场将呈现整体振荡上行的大趋势,波段操作和个股选择将成为在振荡行情中获取超额收益的两大重要手段。

  另外,经济和市场均将呈明显的结构性特征,这将考验投资者和基金公司的选股能力。 (曾小花)

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