□中信金通证券

　　年初至今大盘上涨了接近50％,医药板块仅上涨28％,明显小于其他行业。虽然二级市场医药板块表现抗涨,但近期医药个股活跃度有所加大, 如季报超预期的金陵药业（000919行情,爱股）、马应龙（600993行情,爱股）,重组预期加快的上实上药系旗下上海医药（600849行情,爱股）,上实医药（600607行情,爱股）和中西药业（600842行情,爱股）等均有较好表现，预计未来大盘动荡之时，医药板块将表现稳定，显示出一定优势，理由如下：

　　其一、业绩因素是基础。医药板块2008年业绩出色，2009年一季度业绩良好，由于2009年医药行业增长明确，对股价有较大支持；其二、防御特点较明显。医药行业是受宏观经济影响较小。同时在医改的大背景下，需求不断上升，医药公司盈利有一定保障，对此医药股成为资金避风港是可以理解的。其三，投入带来大增长，这将给行业带来新的增量蛋糕。

　　投资策略：医改方案公布可能是短暂刺激,建议投资者持有板块中的一线股票等待上涨催化剂,并把握板块中的个股机会。从稳健角度建议持有行业中的一线股，一线股票是指可持续增长能力强,如云南白药、恒瑞医药（600276行情,爱股）、国药股份（600511行情,爱股）和东阿阿胶（000423行情,爱股）等。