本报讯 (记者 谢晓婷)五一前后关门闭门都是红,更让基金公司和基金研究机构感到高处不胜寒。国金证券（600109行情,爱股）、海通证券（600837行情,爱股）、银河证券等的基金研究中心,以及好买基金、德圣基金等研究机构均建议基民注意短期风险,调整基金组合。在高位振荡的风险下,基金经理的操作风格也渐趋谨慎。

　　“宽幅振荡格局”是国金证券（600109行情,爱股）分析师张剑辉对近期的预期。他建议,对于选择股票及混合型基金的投资者而言,建议阶段降低基金组合风险至中等水平。好买基金同样认为市场短期的调整尚未结束,建议投资者将债券基金作为长期资产配置的稳定器,重点是通过在组合中配置债券基金提高长期收益的稳定性。海通证券（600837行情,爱股）基金研究小组的研究报告显示,从历史表现看,大部分年份的5月份表现不佳,原因很可能与上市公司年报及一季度报在4月底公布完毕有关；另外,“猪流感”疫情的不确定性将成为大盘节后的一个隐忧。对于保守型投资者仍应轻仓,而对于激进型投资者可关注重仓医药行业和上海本地股的股票型基金。

　　基金经理的操作风格也趋于谨慎。“5月份大盘将振荡调整,基金在投资方向上、投资风格上将有所调整。”德圣基金首席分析师江赛春表示,基金持股风格将由之前的激进转为稳健,调仓至大盘股、核心股会是总体方向。建信收益增强债券拟任基金经理钟敬棣认为,中国经济的回暖概率的进一步增加尚需要观察三个方面的因素。首先是美国、欧洲等经济体的复苏,这决定着中国经济的外需复苏；然后是国内房地产市场是否能够持续回暖,这能够拉动内需；第三则是上市公司业绩的持续实质改善。而这三方面依然没有确定改善的迹象。信诚精萃成长（爱基,净值,资讯）基金经理刘浩表示,未来将采取“核心%2B卫星”的投资策略,灵活配置有业绩支撑、有安全底线的个股,并看好与四万亿经济投资和后续经济刺激计划相关的行业。中小盘股估值上涨较快,出现了一些结构性泡沫,主要是一些没有业绩支撑的题材股。