大宗商品价格回暖和通胀预期抬头的全球背景，再加上国内积极财政政策和宽松货币政策，让不少公募基金和私募基金共同瞄准了通胀预期下的投资机会。不少机构认为，在通胀预期下，煤炭、石油、有色金属、地产等行业将存在着较大的投资机会。

　　瞄准通胀主题投资机会

　　“我比较看好受益于积极财政政策的行业和宽松货币政策背景下的泛通胀主题投资机会。”招商行业领先股票基金拟任基金经理涂冰云的这一观点，普遍见于公私募基金。

　　“发达国家纷纷采取零利率与数量宽松政策、美国基础货币暴增，货币乘数萎缩，这使得中长期通胀具有必然性。”深圳龙腾资产管理有限公司研究部汪小安在上周日举行的2009年夏季投资者交流会上表示，经济复苏将使货币乘数恢复到长期的均衡状态，大幅提高广义的货币供应量，流动性过剩大幅推高资产价格。

　　“通胀是个长期的主题。全球产能过剩和主要经济体货币乘数尚未恢复抑制了全面通胀，全面通胀一般在经济复苏后1年发生。经济复苏将使货币乘数恢复到长期的均衡状态，大幅提高广义货币供应量，流动性过剩大幅推高资产价格。而高通胀更是解决政府负债的不二途径。”汪小安说。

　　“各国的货币政策还会非常宽松，财政政策也会比较积极，政策‘用过头’的可能性比较大，充沛的流动性还会继续支持股票市场。”交银施罗德权益部总经理周炜炜认为。国泰金马稳健混合基金经理程洲则把关注点放在能直接反映投资拉动和货币放松实施效果的新开工项目、每月新增信贷和货币供应量等指标，以此来判断宏观经济的修复进程及经济刺激计划的实施效果，从而指导投资方向。

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