东方早报理财一周报记者/仇晓慧

　　“广发聚瑞首日募集10多亿份。”广发基金市场部人士向理财一周报记者透露。

　　“富国优化增强本周三已经募集了30多亿份。”富国基金一市场部人士告诉记者。

　　近日，基金热销已经成为一种趋势。尽管发行状况还是良莠不齐，但大部分基金人士都表示，与过往募集规模比较，都有了显著提升。

　　“牛市来了”显然是主要原因，但基金公司营销能力的升级，也成了助推剂。“我们改良了发行渠道”、“我们的产品设计很有新意”、“如火如荼搞持续营销”等等，成了各大基金公司的流行语。

　　然而，产品热销的背后，基金公司也有很多不可言说的秘密。尽管不乏产品设计过硬、营销真枪实弹的基金产品,但也有不少“帮忙资金”烘托的产品，到头来注定面临缩水严重的风险，甚至给基民带来伤害。理财一周报记者为投资者探究基金热销背后的故事。

　　二季度有望再创新高

　　2009年一季度，新基金发行出现了三个季度以来的高峰。从2008年二季度起，每季度基金发行规模一直在400亿份左右徘徊。然而到2009年一季度，基金发行份额一下子冲到757.67亿份。截至5月22日，二季度发行的15只基金，已经冲破了210.07亿份发行份额，3只到期基金份额总共为186.67亿份，其余的基金份额仍在快速增长。目前，已公告即将发行的基金还有6只，其中还不包括市场上盛传的华夏沪深300指数基金。

　　如果按照一季度，单只基金平均份额24.44亿份计算，眼下基金份额至少可以达到500多亿份，冲破一季度700多亿份似乎近在咫尺。

　　固定资产类不输偏股型

　　纵观基金发行结构，在已经发行的15只基金中，共有9只股票型、4只债券型、1只混合型与1只货币型基金。其中，股票型基金包括一只名噪一时的长盛同庆创新型基金。

　　就到截止日的基金发行规模看，创新股票型基金长盛同庆当之无愧名列第一，发行146.87亿份，股票型基金万家精选发行了16.40亿份，货币型基金友邦华泰货币发行了23.40亿份。

　　万家基金市场部人士贾宝丽告诉理财一周报记者，这次发行比以前出色不少。一方面由于市场变好，另一方面，公司新增建行作为发行渠道，的确实力不凡。她总结说，更重要的是，产品设计符合震荡市的需求，新基的目标是挖掘个股，自下而上选股，脱离了自上而下的选股限制。

　　综合富国债券本周三的发行规模——32亿份来看，尽管新基发行回暖并不完全归功于股市转暖，因为固定资产类的发行规模毫不逊色。

　　就固定资产类基金发行火热原因，上海建设银行营业部的一位工作人员告诉记者：“富国债券型基金发行首日一大早，就有很多客户来我们柜台询问购买。面对阴晴不定的市场，比较安全的投资产品还是很受追捧的。”他表示，去年富国天丰债券三日售罄的场面令人印象深刻，不少客户都担心买不到。市场分析人士称，这体现了市场避险需求的高涨。

　　“帮忙资金”乱局

　　尽管基金发行进行得如火如荼，但有些基金发行规模仍被认为水分太多。难怪有些基金尤其强调自己的资金来源。富国基金市场部人士曾表示，绝大部分认购资金来自散户。

　　南方一家基金公司市场部人士告诉记者，如果机构持有新基金比例过大，会对基金运作造成一定影响。很多基金在过了封闭期之后就迅速缩水，主要就是由于机构在完成“友情赞助”的使命后，大比例赎回。

　　据业内人士说，有些有钱的机构乐于做“帮忙”资金。“你想，如果一家基金公司给1％的返佣，1亿元资金就相当于100万元。这些机构一年下来，不用做其他事情，就至少可以赚个上千万元。”

　　至于如何辨识哪些基金机构水分过多，该业内人士笑称，行业里面大家都心知肚明，作为外界，你们可以跟踪过往历史数据，哪些基金是缩水最严重的。或者名不见经传的基金突然发行了相当异常的规模，那就完全有理由怀疑了。

　　银行系基金也成为诟病的众矢之的。今年一季度，农银汇理平衡双利发行了64亿份，市场人士说，农行上万个网点，每个网点内部员工消化10万份就不得了。

　　对此，农银汇理基金市场部人士不以为然，“如果上一个基金业绩不好，他们为什么还要买。再说，哪个基金公司在起步阶段不依靠一些内部资源。”

　　200亿资产规模之痛

　　既然这样的规模只是一时的，那为何还要不计代价邀请机构来帮忙呢？

　　事实上，不管一个基金公司处在行业的什么位置，都会伴随不同程度的规模之痛。

　　中等规模的基金公司为了200亿元冲刺。“资产规模达到200亿元，可以办专户、可以申请QDII……”理财一周报查阅基金一季度规模统计，被统计的61家基金公司中，只有34家过了200亿元资产规模的门槛。也就是说，有一半左右的基金公司为了享受更高一层“待遇”而苦苦挣扎。小型规模的基金公司在生死线上拼命。“我们去年是亏钱的公司，公司搭建了完善的结构，不少职位虚席以待，新产品发行状况还不理想。”大型规模的基金公司眼光则放得较为长远，“长盛同庆一下子与我们拉开了距离，稳固一线迫在眉睫。”

　　资产规模总归是基金的衣食父母，基金收益主要就是靠提取管理费。“大部分时间，基金是拿不到申购赎回费的，基本都是分给了银行券商等渠道，基金还是靠拿管理费。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春告诉理财一周报记者。

　　记者查看了Wind资讯对基金公司做出的2008年净利润统计，发现去年有8家基金是亏损的，无一不是小规模基金公司，诸如金元比联基金、新世纪基金、摩根士丹利华鑫基金等，其中农银汇理与浦银安盛是收益垫底的基金公司，分别亏损3162.00万元与4533.50万元。浦银安盛市场人士对记者感慨：“我们真有点生不逢时，只能先低调做好业绩。”

　　营销大戏背后的规模争夺大战正风起云涌。