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三季度市场回顾:震荡市下谁在继续领跑

2009-10-19 15:25:10  文章来源:不详  作者:佚名  【字体:

  德圣基金研究中心 德圣研究团队

  前两个季度A股市场的快速上涨让投资人看到了危机后的曙光,而7月底以来,中国股市再度宽幅震荡,急涨急跌的市场让投资人难以捉摸。而快速的市场转变也让基金的业绩格局快速变换。

  在宽幅震荡的3季度,基金业绩究竟发生了哪些变局?又有哪些基金继续保持业绩稳定?而上半年崛起的的黑马基金是否仍继续领先?对此问题的回答将有利于投资这对市场特点的把握。

  震荡市 业绩格局再度变脸

  市场风格的转折必然会带来基金业绩的剧烈变化,尤其是在09年这样国内外市场环境都较为复杂的情况下,这种快速的业绩变局似乎已经成为常态。A股市场在经历过前2个季度的单边上涨后,流动性、价格泡沫已经累计较高,这也使得大家对本已敏感、复杂的经济复苏进程的判断变得更加矛盾。反映在基金上,最为明显的就是众多基金经理们对3季策略判断的较大分歧。而由7月底开始的震荡调整,以及由此带来基金业绩格局的再度分化格局则恰恰印证了这一分歧。

  相较2季度以及前半年市场,3季震荡市下基金业绩分化特征再度明显。具体表现在:

  其一,基金投资风格分化影响基金业绩:蓝筹风格受挫,中小盘表现再度活跃。2季度蓝筹风格基金业绩涨跌互现,谨慎的国泰系、嘉实系基金业绩居前,而2季涨幅较快的蓝筹风格基金季度业绩跌幅较大(见表2)。与之对应,震荡市场下的中小盘风格基金则表现活跃,代表性如中小板、重配医药信息的荷银成长等(见表3.2)。

  其二,黑马基金业绩分化。09年来市场巨大转折催生了一批黑马英雄,一些黑马基金阶段性的陨落,如金鹰等基金都出现不同程度上的业绩下滑,而只有少数黑马基金3季度继续跑赢市场,典型的如新华基金

  其三,策略影响优秀基金公司业绩继续分化。以老牌基金为代表,大型基金公司业绩出现较大分歧。而这这种业绩分化多受2季度基金策略影响。其中在2季度基金管理人报告对后期策略的预判中,以华夏、易方达为代表的积极派业绩整体下滑较大,而以嘉实、国泰、国海等为代表的谨慎派整体跌幅较小,业绩领先(见表2)。而连续保持优秀业绩的最为突出的则是兴业全球系基金

  另外,分类型来看,震荡市使得指数基金的赚钱效应遭遇阶段性打击,而债券、保本以及配置混合等低仓位、低风险基金业绩居前(表1)。

  表1:各类型基金3季度及近一年各阶段业绩

  

基金类型

3季度净值增长

近半年净值增长

近一年净值增长

今年以来净值增长

基金数量

债券

-0.97%

0.67%

4.28%

0.80%

105

保本型

-1.94%

3.12%

7.34%

5.21%

6

偏债混合

-2.10%

4.95%

14.69%

10.79%

5

转债混合

-4.53%

10.89%

26.71%

29.36%

2

配置混合

-6.07%

11.29%

20.69%

26.61%

57

偏股混合

-7.09%

16.14%

33.10%

40.61%

57

股票

-7.66%

16.74%

29.39%

41.58%

207

   表2基金公司各阶段业绩统计

  

基金公司

3季度净值增长

近半年净值增长

近一年净值增长

今年以来净值增长

旗下基金数量

兴业全球基金

-2.99%

25.11%

44.27%

56.74%

3

富国基金

-3.27%

20.99%

32.40%

42.91%

7

新华基金

-3.55%

28.72%

76.93%

76.20%

1

国海基金

-3.63%

12.12%

26.48%

33.11%

4

嘉实基金

-3.92%

16.80%

32.54%

38.57%

9

汇丰晋信基金

-4.07%

12.46%

27.66%

29.40%

3

银河基金

-4.13%

14.12%

33.15%

30.90%

3

国泰基金

-4.15%

19.34%

40.74%

49.04%

8

东方基金

-4.24%

15.64%

33.44%

32.82%

3

银华基金

-4.91%

22.53%

39.75%

53.33%

6

光大保德信基金

-5.06%

16.91%

27.87%

49.03%

5

上投摩根基金

-5.17%

21.41%

31.20%

41.89%

5

浦银安盛基金

-5.53%

19.36%

33.33%

42.11%

1

信达澳银基金

-5.59%

21.78%

38.12%

49.03%

1

国联安基金

-5.60%

16.67%

30.12%

42.92%

4

泰达荷银基金

-5.73%

17.50%

38.95%

42.09%

7

华宝兴业基金

-5.79%

19.41%

33.81%

50.73%

7

诺安基金

-6.26%

14.02%

23.83%

35.62%

4

建信基金

-6.35%

17.84%

20.49%

45.28%

3

华安基金

-6.51%

18.36%

28.59%

48.17%

7

长盛基金

-6.60%

14.95%

30.42%

37.42%

6

鹏华基金

-6.86%

18.59%

30.54%

42.40%

8

国投瑞银基金

-7.09%

23.17%

43.34%

53.60%

3

长城基金

-7.34%

18.83%

26.77%

43.10%

6

博时基金

-7.61%

20.71%

32.79%

48.39%

8

中海基金

-7.71%

15.47%

34.42%

37.25%

2

南方基金

-7.76%

13.45%

23.91%

32.95%

10

华夏基金

-7.79%

21.08%

47.13%

52.34%

9

易方达基金

-7.85%

15.53%

28.93%

40.11%

12

华商基金

-8.02%

26.42%

17.22%

66.45%

2

天治基金

-8.07%

12.58%

29.66%

27.78%

3

广发基金

-8.12%

18.95%

37.46%

50.20%

8

信诚基金

-8.30%

16.04%

41.03%

42.52%

3

长信基金

-8.47%

16.10%

27.72%

39.49%

3

摩根华鑫基金

-8.84%

7.43%

18.39%

30.83%

2

中欧基金

-8.96%

12.59%

16.80%

42.52%

1

申万巴黎基金

-9.07%

12.55%

21.19%

32.31%

5

汇添富基金

-9.15%

19.99%

18.16%

25.59%

5

大成基金

-9.15%

18.25%

30.25%

48.64%

9

金鹰基金

-9.18%

11.01%

52.11%

42.71%

2

华富基金

-9.23%

6.52%

14.64%

29.48%

2

益民基金

-9.27%

13.67%

27.84%

37.91%

2

海富通基金

-9.30%

12.53%

29.69%

36.59%

5

中银国际基金

-9.36%

14.99%

32.16%

36.56%

3

工银瑞信基金

-9.48%

14.10%

17.51%

37.72%

5

诺德基金

-9.61%

13.69%

19.39%

37.97%

1

天弘基金

-9.70%

9.32%

0.00%

9.55%

1

景顺长城基金

-9.95%

16.70%

21.65%

40.35%

8

东吴基金

-10.18%

6.37%

15.57%

19.74%

3

交银施罗德基金

-10.34%

23.01%

31.03%

44.69%

5

泰信基金

-10.34%

4.54%

16.62%

22.99%

3

融通基金

-10.50%

16.28%

32.23%

43.24%

8

万家基金

-10.74%

14.29%

32.32%

44.58%

3

农银汇理基金

-10.77%

17.15%

0.00%

42.29%

1

招商基金

-11.11%

12.28%

19.95%

26.52%

6

中邮创业基金

-12.73%

12.19%

50.02%

56.70%

2

宝盈基金

-13.30%

5.30%

18.75%

29.43%

4

友邦华泰基金

-13.64%

11.46%

27.03%

40.96%

4

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