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2010年基金投资策略 选基金进可攻退可守

2010-1-14 16:52:42  文章来源:投资与理财  作者:叶辉  【字体:

  在震荡市中,仓位弹性较大、选股选时能力强的基金,最有可能给你带来满意的收获。

  文/叶辉

  在收获了2009年的大涨之后,2010年该如何投资基金呢?是继续追捧刚刚取得好收益的指数基金,还是马上转换风格,换成稳妥的债券基金

  2010年投资基金的思路,既要积极进取,把握股市带来的机会,也需要增加防守性。本刊经过多方调研,得出的结论是:紧紧盯住“进可攻、退可守”的基金。在震荡市中,仓位弹性特较大、选股选时能力强的基金,最有可能给你带来满意的收获。

  对于风格进取的投资者,建议重点配置“进可攻,退可守”的混合型基金,并辅以股票型基金和指数基金,再适度配置QDII。对于风格稳健的投资者,建议以“进可攻,退可守”的混合型基金为主,加上部分保守配置混合型基金。而对于风格保守的投资者,建议配置股票仓位弹性比较大的保守配置混合型基金,再加上部分增强型债券基金

  首选“进可攻,退可守”基金

  单边上涨的牛市将一去不复返了!这是2010年投资面临的最大难题。

  市场究竟将如何上演,决定了基金该如何配置。尽管大多数分析师都认为指数最终将会上涨,不过这一年的不确定性因素很多,很可能会呈现先震荡上行,后回调震荡运行的态势,波动将非常剧烈。经济刺激政策什么时候退出?包括中国、美国的经济是不是会出现二次探底?国际热钱对A股冲击力度究竟有多大?通货膨胀是否会来?……这些因素都会影响到市场。

  券商对上证综指合理波动区间的预测弹性都非常大。长城证券就认为,经过2009年单边上涨的激情一年后,2010年市场的波段化特征增强,预计2010年全年上证综指合理波动区间在2800-4200点之间。这个预测具有一定的代表性。

  震荡市考验基金投资能力。市场最高可能涨过4000点,如果发生极端情况,也可能会跌到2800点以下,在这样情况下该买什么基金呢?

  首选“进可攻,退可守”的基金,这是本刊给投资者的建议。

  “进可攻,退可守”的基金一般股票仓位的弹性都比较大,它们的股票最高可以达到95%,仓位最低可以降到20%甚至是0。在优秀基金经理的“调教”之下,如果市场上涨,这一类基金可以帮你获取比较好的收益;如果市场发生极端情况,这些基金也不用像那些有高仓位限制的股票型基金一样,只能眼睁睁看着下跌而无能为力。比如,一般股票型基金的仓位最低为60%,指数型基金一般在90%以上,如果市场发生2008年那样的极端情况,这些基金遭受大损失在所难免。

  这种操作显然很考验基金经理的管理能力,不过,已经有部分基金经理在震荡市验证了自己的能力。比如,华夏红利和华夏蓝筹的股票仓位限制都是20%-95%,新华优选分红的股票仓位限制是20%-90%,兴业趋势股票的投资比重为30%-95%,华夏大盘精选和易方达价值成长的股票仓位弹性则为40%-95%,这些基金过往的业绩都很优秀。另外,富国天鼎、汇添富优势精选等基金也具有同样的优势,过往业绩也非常不错。

  优秀股基仍值得信赖

  对于激进的投资者来说,可以选择一部分优秀的股票型基金。毕竟,这些基金尽管风险比较大。但是收益与风险成比例,也永远是最大的。选择此类基金,关键看基金经理的选股和择时能力,看它的历史表现是否优秀。

  多年的历史事实证明,优秀的股票型基金是值得人长期信赖的,只要经历一个牛熊市的轮回,这些基金依然可以为投资人取得非常好的回报。比如华夏红利、银华优选、中信红利精选、博时主题行业、景顺内需增长、泰达荷银精选等基金,成立以来的总收益均超过400%,这些基金已经被市场验证了它的能力。另外,华夏复兴、新华优选成长、华商盛世成长、兴业社会责任等基金2009年的表现非常出色,也很值得关注。

  另外,一些主题性基金可能也存在比较大的机会,比如中海能源基金、长城消费增值等。能源和消费将是2010年的热点,这些基金预计也会有不错的表现。

  指数基金可以做波段

  2009年被称为“指数基金年”。这一年指数基金收益可喜,甚至翻番,让人刮目相看。那么,新一年是否还应该继续投资指数基金呢?本刊综合分析师们的观点,认为指数基金值得买,但是要在合适的时机买,在跌的时候捡“便宜”买。

  长城证券的基金分析师阎红认为,2010年A股市场可能前高后低,指数型基金存在阶段性投资机会。在2010年1季度的市场高点,建议投资者减持涨幅较高的指数型基金,待市场回稳后增持与市场热点行业相符合,或者对经济有较好代表性的指数型基金,享受阶段性收益。

  国海证券的分析师建议,对于那些能很好把握市场节奏的投资者来说,利用指数型基金特别是ETF基金对市场进行波段操作,将会获得更加丰厚的收益。

  对于普通投资者来说,择时也许太过复杂,如果长期持有,最好该什么时候买呢?国金证券基金研究中心的张剑辉建议投资者要么在低点买入,要么选择定投,定期定投对于投资者而言,不失为可取的投资理财方式。

  本刊建议进取型的投资者可以重点关注易方达深100ETF或其联接基金、华夏上证50ETF。在10多只沪深300指数基金中,华夏沪深300、易方达沪深300、嘉实沪深300、工银沪深300都不错,另外可以重点关注国富沪深300指数基金,因为该基金是其中唯一一只增强型基金,应对震荡市能更主动一些。

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