2011年伊始，资本市场便风起云涌，一浪又一浪的杀跌令投资者措手不及。尽管节前这几天，股市连续出现小幅红盘，但众多投资者依然对今年的资本市场充满担忧。是炒股票？还是买基金？买基金又该买什么基金？每一位投资者都在掂量手头并不宽裕的闲钱，如何才能跑赢CPI。

寻找基金中的“喀喇昆仑”

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　　对于今年市场的走势，有着“最牛债基经理”称号的华富收益增长债券基金经理曾刚，在日前接受北京晨报记者采访时表示：一季度买货币基金，春节后看央行是否加息，二季度看股市脸色，不失为今年理财的灵活选择。

　　曾刚分析认为，从目前行情发展来看，上半年在加息、通胀、流动性趋紧的情况下，信用债收益率将有可能受到一定打压。而进入到下半年后，随着市场政策趋于稳定，信用债才有可能出现后场发力的状态。目前，专业研究机构倾向于2011年加息2-3次、准备金率将继续创新高的判断，这将有利于新基金的建仓，但对老债基需要有前瞻性的操作，积极应对、合理布局将是上半年的必修课。

　　作为资产配置的另一板块，股市今年以来走势一直相对较弱，可转债的溢价率偏高，因此收益空间都比较有限。但可转债的需求比较旺盛，预计年内仍会有一定正收益。曾刚建议投资者，在第一季度可多配置流动性好、风险低的货币基金，其年化3%左右的收益有望得到保证，此举也是进行风险过渡的择优布局。如果春节前后央行再次加息，一级债基有望进入合理配置区间，二级债基则需要看股市脸色，在二季度可重点关注。

　　其实，一直以来，股票和债券都有跷跷板的效应。对低风险偏好的投资者，一级债基和货币基金的配置必不可少；对中等风险偏好的投资者，债基仍是主要的资产配置品种。投资者可结合自己对股市中期趋势的把握，做好比例调配。理财分析师认为，家庭理财需要投资者自己尽心，不能把钱买了某一只基金后便从此不再理会。投资者要平衡地看待风险与收益，根据自己家庭的财务状况和风险偏好，提高主动判断能力，争取合理的中长线收益。