进入2011年以来，央行接连上调存款准备金率、加息。业界普遍预期加息政策有可能集中在上半年兑现，全年债市整体“谨慎乐观”。在这一背景下，债券基金日益显现“吸金”效应，在绩优老债基获净申购的同时，新债基也受到关注。

货基高收益还能火多久

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　　中海增强收益债券基金拟任基金经理江小震表示，2月24日央行年内第二次上调存款准备金率，一定程度上降低了短期内再次加息的可能。不过市场普遍预计，年内还有一至两次加息并有可能集中在上半年兑现。

　　“从这个角度而言，2011年债市整体前景可谓‘谨慎、乐观’，其中‘谨慎’主要针对上半年甚至第一季度，‘乐观’则针对一季度以后。”江小震说。

　　江小震分析认为，在央行几番“组合拳”作用下，目前长期存款利率已经高于通胀率。此外，从本轮加息时间纬度来看，货币收紧实际上从2010年1月央行首次调升存款准备金率就已经开始。从这个意义上讲，过去几个月三次快速密集加息已经具备了一轮加息周期后段的特征。如果这一判断成立的话，债券投资机会的到来应该“只是时间问题”。

　　易方达增强回报基金经理钟鸣远也表示，经过几轮加息和上调准备金率之后，从2月底开始股市、债市情况皆出现了好转。“根据21日中共中央政治局会议提出的政策导向，中国下一阶段将努力避免经济大起大落，在未来几年内维持物价平稳。因此后市出现政策‘超调’的概率下降，这客观上将对当前股市和债市起到一定呵护作用。”钟鸣远说。

　　值得注意的是，在短期内通胀压力犹存、A股市场震荡几成定局的背景下，债券基金作为有效对抗通胀的投资品种呈现出明显的“吸金”效应。

　　借助优异的业绩表现，一些绩优老债基受到投资者青睐。数据显示，截至2月25日，易方达增强回报债券基金（A级）以12．38%和22．77%的收益率分别排在一级债基一年以来第一名、两年以来第二名。其今年以来收益率为0．69%，“跑赢”同期一级债基和标准型股票型基金－0．72%、－1．17%的平均收益率。良好业绩使易方达增强回报债券基金2011年来规模显著增长，并在近期呈现稳定净申购。

　　新债基也因为适逢建仓良机而受到青睐。如2月28日开始发行的中海增强收益型债券基金，将债券等固定收益类资产作为投资“核心部分”，以确保安全性。同时，以“优中选优”为原则适度投资股市，以抓住“十二五”规划开局之年股市的阶段性个股机会。对于既看好债市表现又不想完全放弃股市收益的投资者而言，这类债基比较符合其投资需求。