历史的一幕或将重现。去年同期，面对同样下跌的市道，食品饮料板块却成为了两市不可多得的能够获取超额收益的板块之一。

　　随着投资时钟进入5月，“红5月”的梦想似已落空，而经历了蛰伏之后的食品饮料板块却已经按捺不住，开始蠢蠢欲动。

　　此前，食品饮料板块于2010年12月份开始走弱。天相食品饮料行业 PE相对于沪深300PE的比值也由2010年12月初的2.8的高点回落至目前2.4.

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　　统计数据表明，在5月的前4个交易日里，在沪深两市资金呈净出的情况下，食品饮料板块表现抢眼，资金累计净流入9.82亿元。如五粮液（000858）、贵州茅台（600519）、伊利股份（600887）、泸州老窖（000568）等个股均获资金净流入。

　　食品饮料板块再度进入市场视野，是否表明投资时钟的时点已到呢？大同证券研究员张辉表示，以白酒行业为例，从投资时钟估值模型来看，白酒市盈率、市销率等估值水平的变化总体上反映了行业基本面的变化；白酒市盈率、市销率的变化水平一般是与行业的成长能力成正比的。

　　“在周期股经历一轮上涨后，消费股估值优势显现，部分一线白酒估值到达历史底部。”上海证券分析师滕文飞称。

　　从今年一季报披露情况来看，酿酒行业公司各项经营指标继续好于沪深300公司的平均水平。今年1-3月，30家酒类上市公司共实现营业总收入352.19亿元，比上年同期的252.52亿元提高了37.21%；实现净利润88.58亿元，比上年同期增长46.10%。

　　值得一提的是，尽管一季度环比持股有所下降，但基金仍选择了食品饮料行业作为超配的板块。基金持有食品饮料行业的总市值占基金全部持股市值的比例为7.99%，超配比例为3.88%，较上季度减少了0.44个百分点。

　　天相投资分析师仇彦英认为，在内需逐步扩大、国内居民消费水平逐步升级的大背景之下，料食品饮料行业仍将具有良好表现，预计2011年食品饮料行业收入以及利润增速仍将维持在20%、35%之上。

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